{"id":9120,"date":"2019-10-02T15:04:12","date_gmt":"2019-10-02T13:04:12","guid":{"rendered":"http:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=9120"},"modified":"2019-10-02T15:12:50","modified_gmt":"2019-10-02T13:12:50","slug":"capitalismo-una-economia-de-rentistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=9120","title":{"rendered":"Capitalismo -\u00bfUna econom\u00eda de rentistas? [Michael Roberts]"},"content":{"rendered":"

The Next Recession<\/a>, 27-9-2019<\/strong><\/p>\n

Traducci\u00f3n de Gustavo Buster \u2013 Sin Permiso<\/a>
\n<\/strong><\/p>\n

Correspondencia de Prensa<\/a>, 2-10-2019<\/strong><\/p>\n

La \u00abfinanciarizaci\u00f3n\u00bb ha sido presentada por algunos economistas heterodoxos como la causa de las iniquidades y fracasos de las econom\u00edas capitalistas modernas. Ahora se ha ofrecido una teor\u00eda adicional: la \u00abrenterizaci\u00f3n\u00bb. En un art\u00edculo reciente en el Financial Times, su conocido columnista econ\u00f3mico, Martin Wolf, ofreci\u00f3 este concepto como la explicaci\u00f3n del bajo crecimiento de la productividad, la creciente desigualdad y la monta\u00f1a de deudas en las principales econom\u00edas.<\/p>\n

Wolf cree que el capitalismo ha sido \u00abmanipulado\u00bb por poderes econ\u00f3micos monopol\u00edsticos. \u201c\u00bfPor qu\u00e9 la econom\u00eda no crece? La respuesta radica, en gran parte, en el surgimiento del capitalismo rentista. En este caso, \u00abrenta\u00bb significa recompensas por encima de las requeridas para inducir el suministro deseado de bienes, servicios, tierra o mano de obra. El \u00abcapitalismo rentista\u00bb es una econom\u00eda en la cual el mercado y el poder pol\u00edtico permiten que individuos y empresas privilegiados extraigan una gran cantidad de tal renta a todos los dem\u00e1s … Si bien el sector financiero es una parte importante de este desarrollo monopolista, la ‘financiarizaci\u00f3n’ ha permitido a los sectores monopolistas crear sus propias ganancias (aunque a menudo son ilusorias) y generar crisis financieras, pero el verdadero enemigo de un capitalismo que funcione es \u00abla disminuci\u00f3n de la competencia\u00bb. Wolf cita toda la evidencia emp\u00edrica reciente de esta \u00abrenterizaci\u00f3n\u00bb del capitalismo: concentraci\u00f3n del mercado; crecientes m\u00e1rgenes de beneficio monopol\u00edsticos y compa\u00f1\u00edas \u00abs\u00faper estrellas\u00bb como los FAANGS que obtienen \u00abbeneficios monopol\u00edsticos\u00bb.<\/p>\n

\u00bfPero se sostiene esta teor\u00eda como la raz\u00f3n principal del pobre crecimiento econ\u00f3mico, la creciente desigualdad y las crisis financieras? \u00bfEs el capitalismo monopolista la causa, no las contradicciones del capitalismo en su conjunto? Bueno, perm\u00edtanme recordar a los lectores la evidencia emp\u00edrica de la teor\u00eda de la renterizaci\u00f3n. La he analizado en art\u00edculos anteriores y la evidencia es dudosa en el mejor de los casos. Por ejemplo, los \u00abmonopolio\u00bb gigantes deber\u00edan tener los mayores m\u00e1rgenes de beneficio; pero de hecho, los datos muestran que son las empresas m\u00e1s peque\u00f1as las que obtienen mayores m\u00e1rgenes de beneficio.<\/p>\n

Una vez m\u00e1s, el bajo crecimiento de la productividad parece estar mucho m\u00e1s relacionado con una baja inversi\u00f3n y, a su vez, con una baja rentabilidad, no con la monopolizaci\u00f3n. La mayor desaceleraci\u00f3n en el crecimiento de la productividad en los EE. UU. comenz\u00f3 despu\u00e9s del 2000, cuando la inversi\u00f3n en los sectores productivos y la actividad disminuy\u00f3. La ca\u00edda en la rentabilidad general del capital de EE. UU. es lo que est\u00e1 produci\u00e9ndolo no cambios en el \u00abpoder de mercado\u00bb de los monopolios. Nuevamente, por ejemplo, la evidencia muestra que los \u00abbuscadores de rentas\u00bb no parecen haber desempe\u00f1ado ning\u00fan papel en la baja tasa de inversi\u00f3n de la Eurozona: solo una bajada de la rentabilidad. Pero tal evidencia no es conveniente porque sugiere que la causa del bajo crecimiento de la productividad son las contradicciones en la acumulaci\u00f3n capitalista. Es m\u00e1s alentador argumentar que si las ganancias son altas, lo son gracias a el \u00abpoder de monopolio\u00bb, no a la explotaci\u00f3n del trabajo en el modo de producci\u00f3n capitalista. Y es el poder de monopolio el que mantiene bajo el crecimiento de la inversi\u00f3n, no la baja rentabilidad general.<\/p>\n

Brett Christophers de la Universidad de Uppsala en Suecia ha publicado un importante trabajo sobre renterizaci\u00f3n (con un pr\u00f3ximo libro). Christophers rechaza el t\u00e9rmino \u00abfinanciarizaci\u00f3n\u00bb como la causa del actual estancamiento del crecimiento capitalista. Las finanzas son una causa demasiado limitada; porque las rentas se est\u00e1n extrayendo de muchos otros sectores, como el inmobiliario. Christophers argumenta que el \u00abrenterismo\u00bb en sus diversas formas es hoy una din\u00e1mica significativa, incluso dominante, en contraste con el per\u00edodo anterior al giro neoliberal\u00bb. Considera que la econom\u00eda brit\u00e1nica\u00bbha sido sustancialmente renterizada\u00bb. La renterizaci\u00f3n de Christophers ofrece lo que \u00e9l llama una definici\u00f3n h\u00edbrida de la renta, que intenta combinar la visi\u00f3n de Marx de la renta proveniente de la propiedad monopolista de un activo no producido (tierra, minerales, etc.) con la visi\u00f3n general del \u00abpago en exceso\u00bb m\u00e1s all\u00e1 de una producci\u00f3n eficiente, es decir, la ganancia por encima de la ‘productividad marginal del trabajo o el capital’.<\/p>\n

No estoy seguro de que esta definici\u00f3n h\u00edbrida sea \u00fatil. Parece esquivar el tema clave que Marx plantea sobre c\u00f3mo surge la renta: a saber, que proviene de la apropiaci\u00f3n de la plusval\u00eda creada en la explotaci\u00f3n del trabajo en la producci\u00f3n de mercanc\u00edas. Para Marx, la renta proviene de la capacidad de los propietarios monopolistas de activos no producidos para evitar que la plusval\u00eda se funda con el proceso competitivo de los flujos de capital. Para Marx, los \u00abcapitalistas productivos\u00bb como apropiadores de la plusval\u00eda mediante la explotaci\u00f3n del trabajo se ven obligados a compartir parte de esa plusval\u00eda con los propietarios de los recursos no producidos (renta) y las finanzas (intereses). El alquiler y los intereses son parte del plusvalor total creado en la producci\u00f3n de mercancias. El valor y la plusval\u00eda deben crearse primero mediante la explotaci\u00f3n de la fuerza de trabajo. Luego, la plusval\u00eda se redistribuye y quienes tienen cierto poder de monopolio pueden extraer una parte de esa plusval\u00eda como renta. El \u201cpago excesivo\u201d en relaci\u00f3n con la\u00bb eficiencia\u00bb implica que los capitalistas merecen una ganancia leg\u00edtima por explotar la fuerza de trabajo para beneficiar la productividad y, por lo tanto, ignora estas relaciones de clase.<\/p>\n

Marx consider\u00f3 que hab\u00eda dos formas de renta posibles en una econom\u00eda capitalista. La primera, la \u00abrenta absoluta\u00bb, cuando la propiedad en monopolio de un activo (tierra) pudiese implicar la extracci\u00f3n de una parte de la plusval\u00eda del proceso capitalista sin invertir en mano de obra y maquinaria para producir mercanc\u00edas. A la segunda forma, Marx la llam\u00f3 \u00abrenta diferencial\u00bb. Esta surgi\u00f3 de la capacidad de algunos productores capitalistas de vender a un coste inferior al de los productores m\u00e1s ineficientes y, por lo tanto, extraer un beneficio excedente. Este beneficio excedente podr\u00eda convertirse en renta cuando estos productores de bajo costo pudiesen evitar que otros adoptasen t\u00e9cnicas de menor coste que las suyas a trav\u00e9s de: bloqueando su acceso al mercado; empleando grandes econom\u00edas de escala en la financiaci\u00f3n; control de patentes; y haciendo acuerdos de cartel. Esta renta diferencial podr\u00eda lograrse en la agricultura mediante un mejor rendimiento de la tierra (naturaleza), pero en el capitalismo moderno, podr\u00eda ser a trav\u00e9s de una forma de \u00abrenta tecnol\u00f3gica\u00bb; es decir, monopolizando la innovaci\u00f3n t\u00e9cnica.<\/p>\n

Sin lugar a dudas, gran parte de las mega ganancias de empresas como Apple, Microsoft, Netflix, Amazon, Facebook se deben a su control sobre las patentes, su fortaleza financiera (cr\u00e9dito barato) y la compra de competidores potenciales. Pero la teor\u00eda de la renterizaci\u00f3n va demasiado lejos. Las innovaciones tecnol\u00f3gicas tambi\u00e9n explican el \u00e9xito de estas grandes empresas, no solo su poder de monopolio. Adem\u00e1s, por su propia naturaleza, el capitalismo, basado en \u00abmuchas capitales\u00bb en competencia, no puede tolerar ning\u00fan monopolio \u00abeterno\u00bb, es decir, una ganancia excedente \u00abpermanente\u00bb deducida de la suma total de ganancias dividida entre la clase capitalista en su conjunto. La batalla entre capitalistas individuales para aumentar sus ganancias y su participaci\u00f3n en el mercado significa que los monopolios est\u00e1n continuamente amenazados por nuevos rivales, nuevas tecnolog\u00edas y nuevos competidores internacionales. Basta analizar el \u00edndice S & P-500 de EE. UU. Las empresas en el top 500 no han sido siempre las mismas. Surgen nuevas industrias y sectores y empresas previamente dominantes se marchitan en la vid.<\/p>\n

La historia del capitalismo es la de un aumento de la concentraci\u00f3n y la centralizaci\u00f3n del capital, pero la competencia contin\u00faa provocando el movimiento de plusval\u00eda entre capitales (dentro de una econom\u00eda nacional y globalmente). La sustituci\u00f3n de productos antiguos por nuevos a la larga reducir\u00e1 o eliminar\u00e1 la ventaja de monopolio. El mundo monopolista de GE y los fabricantes de motores de las d\u00e9cadas de 1960 y 1990 no aguantaron una vez que la nueva tecnolog\u00eda gener\u00f3 nuevos sectores para la acumulaci\u00f3n de capital. El mundo de Apple no durar\u00e1 para siempre.<\/p>\n

Es posible que el \u00abpoder de mercado\u00bb haya implicado ganancias a algunas empresas muy grandes en los Estados Unidos, pero la ley de rentabilidad de Marx sigue siendo la mejor explicaci\u00f3n del proceso de acumulaci\u00f3n. Las rentas de unos pocos son una deducci\u00f3n de las ganancias de muchos. Los monopolios se redistribuyen ganancias en forma de \u00abrenta\u00bb pero no generan ganancias. Las ganancias no son el resultado del grado de monopolio o la b\u00fasqueda de rentas, como sostienen las teor\u00edas neocl\u00e1sica y keynesiana \/ kaleckiana, sino el resultado de la explotaci\u00f3n del trabajo. Adem\u00e1s, las rentas no representan m\u00e1s del 20% del valor agregado en ninguna econom\u00eda importante; los beneficios financieros suponen incluso una proporci\u00f3n menor. Adem\u00e1s, el aumento del renterismo recientemente es en realidad un factor que contrarresta la disminuci\u00f3n de la rentabilidad del capital productivo.<\/p>\n

Hay otra definici\u00f3n de una econom\u00eda rentista basada en la explicaci\u00f3n de Marx de la divisi\u00f3n de la plusval\u00eda en ganancias, renta e intereses que es relevante. Hay econom\u00edas nacionales en las que el sector capitalista se apropia de una gran parte de la plusval\u00eda en forma de intereses, dividendos y ganancias a trav\u00e9s de servicios no productivos como finanzas, seguros y los llamados servicios empresariales. Gran Breta\u00f1a es una de estas econom\u00edas \u00abrentistas\u00bb; Suiza es otra, tanto m\u00e1s que Alemania o Jap\u00f3n, o incluso EE. UU., donde la apropiaci\u00f3n de la plusval\u00eda sigue siendo predominantemente a trav\u00e9s de la explotaci\u00f3n directa de la fuerza de trabajo (tanto en el propio pa\u00eds como en el extranjero).<\/p>\n

Como dijo recientemente un portavoz de la ciudad de Londres, \u00abLondres es la capital del capital\u00bb. La ciudad de Londres aporta una considerable entrada de ingresos a la econom\u00eda del Reino Unido a trav\u00e9s de la venta de servicios financieros, intereses y ganancias bancarios y servicios comerciales del sector. El sector financiero del Reino Unido, junto con el sector inmobiliario (los oligarcas quieren vivir en Londres), y otros servicios empresariales contribuyen a la balanza de pagos en una proporci\u00f3n mucho mayor del PIB y con entradas de ingresos transfronterizos que la mayor\u00eda de las restantes econom\u00edas importantes.<\/p>\n

Tony Norfield ha desarrollado un \u00edndice de poder de las econom\u00edas imperialistas y en ese \u00edndice, Estados Unidos lidera, pero es seguido por el Reino Unido. Si se elimina del \u00edndice los componentes militares y del PIB, Gran Breta\u00f1a est\u00e1 muy por delante de todas las dem\u00e1s como una econom\u00eda rentista (al menos en t\u00e9rminos absolutos en d\u00f3lares).\"Econom\u00eda210<\/p>\n

Hice un peque\u00f1o an\u00e1lisis de los datos de la OMC para las exportaciones de servicios comerciales de diferentes pa\u00edses. Si se quiere, la exportaci\u00f3n de servicios financieros, de seguros y otros servicios comerciales, as\u00ed como las regal\u00edas y tarifas recaudadas, podr\u00eda considerarse una medida de exportaciones rentistas. Seg\u00fan estos datos, las exportaciones globales rentistas totalizaron 2 billones de d\u00f3lares en 2013. Los Estados Unidos recibieron ingresos por exportaciones de $ 365 mil millones, o el 18% de los ingresos mundiales rentistas; el Reino Unido obtuvo $ 180 mil millones, o el 9%, mientras que Jap\u00f3n recibi\u00f3 $ 78 mil millones o el 4% y Alemania no tuvo ning\u00fan ingreso transfronterizo rentista en absoluto. El PIB de EE. UU. en 2013 fue de $ 16,7 billones, el del Reino Unido de $ 2,7 billones. As\u00ed que el Reino Unido recibi\u00f3 ingresos por exportaciones rentistas equivalentes al 7% de su PIB, mientras que EE. UU. obtuvo solo el 2% de su PIB de exportaciones rentistas. En este sentido, podemos hablar de una econom\u00eda rentista y de Gran Breta\u00f1a como el primero de la clase. Pero eso hace que Gran Breta\u00f1a sea particularmente vulnerable a las crisis financieras.\"Econom\u00eda210<\/p>\n

Joseph Stiglitz y Martin Wolf consideran que lo que falla en el capitalismo es que la \u00abfinanciarizaci\u00f3n\u00bb y los intereses de los monopolistas rentistas han \u00abmanipulado\u00bb \/ arruinado las caracter\u00edsticas \u00abprogresistas\u00bb del capitalismo, es decir, su capacidad de expandir las fuerzas productivas de manera armoniosa para todos. Como Wolf dice: \u201cNecesitamos una econom\u00eda capitalista din\u00e1mica que permita a todos creer justificadamente que pueden compartir los beneficios. En cambio, parece que cada vez m\u00e1s tenemos un capitalismo rentista inestable, una competencia debilitada, un d\u00e9bil crecimiento de la productividad, una alta desigualdad y, no casualmente, una democracia cada vez m\u00e1s degradada. Arreglarlo es un desaf\u00edo para todos nosotros, pero especialmente para aquellos que dirigen las empresas m\u00e1s importantes del mundo. La forma en que funcionan nuestros sistemas econ\u00f3micos y pol\u00edticos debe cambiar, o perecer\u00e1n\u201d.<\/p>\n

Pero como el profesor Jerome Roos de la London School of Economics se\u00f1al\u00f3 perceptivamente en la revista de izquierda New Statesman, \u00abal oponer el capitalismo \u00abmalo\u00bb rentista improductivo al capitalismo \u00abbueno\u00bb de la empresa productiva, la narrativa liberal convencional pasa por alto, sin embargo, el hecho de que los dos est\u00e1n inextricablemente entrelazados. Esta visi\u00f3n se basa en una versi\u00f3n idealizada pero completamente te\u00f3rica de un capitalismo puro, incorrupto y mucho m\u00e1s benigno de lo que es, ha sido o, con toda probabilidad, ser\u00e1. La realidad es que la concentraci\u00f3n de riqueza y poder en manos de unos pocos rentistas privilegiados no es una desviaci\u00f3n de la competencia capitalista, sino un resultado l\u00f3gico y regular. En teor\u00eda, podemos distinguir entre un rentista improductivo y un capitalista productivo. Pero no hay nada que impida que el empresario productivo y supuestamente responsable se convierta en un propietario ausente o un accionista remoto, y esto es a menudo lo que sucede. La clase rentista no es una aberraci\u00f3n, sino una recurrencia com\u00fan, que suele reforzarse en per\u00edodos de declive econ\u00f3mico prolongado (mi \u00e9nfasis) \u00ab.<\/p>\n

He publicado con anterioridad evidencia emp\u00edrica abrumadora de que la clave para comprender el movimiento de la inversi\u00f3n productiva sigue siendo la rentabilidad subyacente del capital, no\u00a0 la extracci\u00f3n de rentas por parte de algunos l\u00edderes del mercado, como sugieren Wolf y otros. Si eso es correcto, la soluci\u00f3n keynesiana \/ dominante de la regulaci\u00f3n y \/ o ruptura de los monopolios (incluso si fuera pol\u00edticamente posible) no resolver\u00eda las crisis regulares y recurrentes en la producci\u00f3n y la inversi\u00f3n, ni detendr\u00eda la creciente desigualdad de riqueza e ingresos.<\/p>\n

– Michael Roberts<\/strong> es un reconocido economista marxista brit\u00e1nico, que ha trabajado 30 a\u00f1os en la City londinense como analista econ\u00f3mico y publica el blog The Next Recession<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La \u00abfinanciarizaci\u00f3n\u00bb ha sido presentada por algunos economistas heterodoxos como la causa de las iniquidades y fracasos de las econom\u00edas capitalistas modernas. Ahora se ha ofrecido una teor\u00eda adicional: la \u00abrenterizaci\u00f3n\u00bb…<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":9123,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"aside","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"jetpack_seo_schema_type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_wpcom_ai_launchpad_first_post":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[85629,2372],"tags":[1389920,2262863],"class_list":["post-9120","post","type-post","status-publish","format-aside","has-post-thumbnail","hentry","category-capitalismo","category-economia","tag-beneficio","tag-martin-wolf","post_format-post-format-aside","fallback-thumbnail"],"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-2n6","amp_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/correspondenciadeprensa.com\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/economc3ada210-i.jpg?fit=1000%2C582&ssl=1","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9120","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=9120"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9120\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9133,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9120\/revisions\/9133"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/9123"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=9120"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=9120"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=9120"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}