{"id":55140,"date":"2026-09-29T20:19:59","date_gmt":"2026-09-29T18:19:59","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=55140"},"modified":"2026-09-29T20:19:59","modified_gmt":"2026-09-29T18:19:59","slug":"uruguay-las-afap-invirtiendo-en-el-extranjero-el-giro-radical-del-gobierno-atss","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=55140","title":{"rendered":"Uruguay – Las AFAP invirtiendo en el extranjero\u2026 el giro radical del gobierno. [ATSS]"},"content":{"rendered":"\n

Las AFAP invirtiendo en el extranjero\u2026 el giro radical del gobierno con respecto a su programa y a los acuerdos del di\u00e1logo social.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

ATSS, Asociaci\u00f3n de Trabajadores de la Seguridad Social<\/a><\/em>, 29-9-2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Correspondencia de Prensa<\/a><\/em>, 29-9-2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El gobierno uruguayo ten\u00eda en su programa cuestiones bien claras con respecto a las AFAP (Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional) y al ahorro jubilatorio individual y consist\u00eda en eliminar el lucro de este pilar.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Culminado el di\u00e1logo social se logr\u00f3 acuerdo en el punto de que se avanzara en la eliminaci\u00f3n del lucro centralizando todo el ahorro en un organismo p\u00fablico y que fuera \u00e9ste quien determinara a trav\u00e9s de mecanismos regulados por el Estado los paquetes de fondos por los que competir\u00eda cada AFAP para realizar las inversiones.<\/p>\n\n\n\n

Si bien este hecho se encontraba realmente alejado de lo que la clase trabajadora plante\u00f3 en el plebiscito e incluso con lo que el propio gobierno propon\u00eda en su programa electoral, se consider\u00f3 una suerte de avance por parte del movimiento sindical.<\/p>\n\n\n\n

Pero todo dio un viraje de 180 grados cuando culminado el \u201cdi\u00e1logo\u201d social se realiz\u00f3 el di\u00e1logo VIP del Ministerio de Econom\u00eda directamente con las AFAP y en el que se acord\u00f3 que se ampliara el margen de posibilidad de inversi\u00f3n de los fondos previsionales de las y los trabajadores uruguayos en el extranjero, y esto, adem\u00e1s de ser opuesto a las promesas electorales, conlleva varios riesgos que bien cabe advertir y detr\u00e1s de esta modificaci\u00f3n hay una discusi\u00f3n de fondo: \u00bfpara qu\u00e9 queremos un sistema que administra obligatoriamente el ahorro jubilatorio de las y los trabajadores y qu\u00e9 destino queremos que tengan esos recursos?<\/p>\n\n\n\n

M\u00e1xime considerando que estamos hablando de un acumulado de m\u00e1s de 27 mil millones de d\u00f3lares (un 30% del PBI del Uruguay)<\/p>\n\n\n\n

\u00bfM\u00e1s rentabilidad o menos desarrollo nacional?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En primer lugar, al invertirse en el extranjero, Uruguay pierde capacidad de orientar esos recursos hacia objetivos de desarrollo nacional, ya que a partir de su ampliaci\u00f3n, de la que a\u00fan no se ha informado el alcance, pasa a jugar en el mercado internacional, y ya ni siquiera podr\u00e1 tener margen de las pol\u00edticas que pudieran tomarse por los gobiernos uruguayos.<\/p>\n\n\n\n

Cada peso del ahorro previsional que se destina a financiar una empresa, un bono o un activo extranjero deja de estar disponible para financiar, al menos directamente, una actividad productiva dentro de Uruguay.<\/p>\n\n\n\n

Ese es el problema que debemos discutir.<\/p>\n\n\n\n

Porque durante a\u00f1os uno de los argumentos utilizados para defender la existencia de las AFAP fue precisamente su papel como grandes inversores institucionales y la posibilidad de utilizar el ahorro previsional para financiar el desarrollo nacional.<\/p>\n\n\n\n

Actualmente, una parte importante de los fondos est\u00e1 colocada en t\u00edtulos del Estado uruguayo y otros instrumentos vinculados a la econom\u00eda nacional. Al 31 de marzo de 2026, por ejemplo, entre 51,1% y 67,9% de los distintos subfondos estaba colocado en valores del Estado e instrumentos de regulaci\u00f3n monetaria del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfY qu\u00e9 ocurre con la inversi\u00f3n en Uruguay?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tal como lo plantea el Ministerio de Econom\u00eda, esta ampliaci\u00f3n del margen de inversi\u00f3n en el extranjero ser\u00eda gradual y protegiendo el financiamiento de las inversiones locales, ahora bien: \u00bfC\u00f3mo se garantizar\u00eda eso en la pr\u00e1ctica? \u00bfNo ser\u00e1 nuevamente un margen del que el gobierno de turno pueda aprovecharse para desviar el objetivo de inversi\u00f3n en el pa\u00eds?<\/p>\n\n\n\n

Si esta medida se fundamenta en mayores rendimientos al colocarse en el extranjero, \u00bfqu\u00e9 tipo de incentivos se har\u00e1n para que las AFAP inviertan en lo local y no afuera?<\/p>\n\n\n\n

Los ahorros previsionales en su pilar individual han tenido como destino principal, adem\u00e1s de la compra de t\u00edtulos de deuda p\u00fablica, ser el dinero necesario para las obras de infraestructura, tanto vial, como energ\u00eda, transporte, vivienda y desarrollo productivo.<\/p>\n\n\n\n

Alza del d\u00f3lar<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al invertirse en el extranjero las AFAP realizar\u00e1n compra de d\u00f3lares en el mercado uruguayo, disminuyendo la cantidad de circulante de esta moneda y podr\u00eda generar una presi\u00f3n al alza en el valor del d\u00f3lar, alcanzando as\u00ed una aspiraci\u00f3n de los malla oro de subir el precio del d\u00f3lar para combatir el \u201catraso cambiario\u201d. Para las y los trabajadores, significar\u00e1 aumento del costo de vida, ya que much\u00edsimos de los productos que se consumen en nuestro pa\u00eds tienen su precio en d\u00f3lares, en base a una fuert\u00edsima desindustrializaci\u00f3n que desde hace d\u00e9cadas ha dinamitado la industria local.<\/p>\n\n\n\n

Y la pregunta que cabr\u00eda hacer al respecto es: \u00bfQui\u00e9n pagar\u00e1 los costos de estas decisiones?<\/p>\n\n\n\n

No resulta demasiado arriesgado advertir que ser\u00e1 la poblaci\u00f3n en su conjunto.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQui\u00e9n y c\u00f3mo decide se invierte \u201cnuestro dinero?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Recordemos que en \u00e9pocas electorales y combatiendo al plebiscito que el PIT-CNT y organizaciones sociales promovimos se utiliz\u00f3 el argumento de que al eliminar las AFAP se perd\u00eda \u201cnuestro dinero\u201d, y aqu\u00ed resaltamos algo que ya todo el mundo puede advertir, que \u201cnuestro dinero\u201d es una afirmaci\u00f3n ilusoria, ya que no tenemos libre disponibilidad del mismo, pero incluso m\u00e1s, no decidimos cu\u00e1l ser\u00eda su destino.<\/p>\n\n\n\n

Son las AFAP quienes toman esa decisi\u00f3n por nosotros y nosotras<\/p>\n\n\n\n

Nunca pudimos decidir a qu\u00e9 empresas se financiar\u00eda, o a qu\u00e9 gobiernos se comprar\u00e1 t\u00edtulos de deuda, con el consiguiente problema de cuestiones asociadas al no tener control ninguno (como hasta ahora), pero que agrega un agravante.<\/p>\n\n\n\n

Se debe discutir tambi\u00e9n qu\u00e9 criterios sociales, ambientales y productivos deber\u00edan regir esas inversiones.<\/p>\n\n\n\n

No alcanza con hablar de rentabilidad.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfQueremos que nuestros ahorros financien empresas vinculadas a industrias contaminantes, a empresas armament\u00edsticas? \u00bfA gobiernos cuyos modelos econ\u00f3micos o pol\u00edticas laborales contradigan los principios que defendemos como sociedad?<\/p>\n\n\n\n

\u00bfEmpresas que destruyen recursos naturales?<\/p>\n\n\n\n

Al financiarse empresas en el extranjero, el Estado se lava las manos y se deslinda de toda responsabilidad.<\/p>\n\n\n\n

La gran contradicci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Durante a\u00f1os se defendi\u00f3 la existencia de las AFAP argumentando, entre otras cosas, que los fondos acumulados por los trabajadores contribu\u00edan al desarrollo del mercado de capitales uruguayo y permit\u00edan financiar inversiones de largo plazo en el pa\u00eds<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 queda de este argumento si los ahorros de la clase trabajadora terminan fuera de Uruguay?<\/p>\n\n\n\n

Recordemos que este ahorro es obligatorio, y teniendo en cuenta que ya desde el vamos el o la trabajadora pierde en el entorno del 17 al 20% por primas, comisiones y seguros, que ahora se ampliar\u00eda el margen de inversi\u00f3n en el extranjero: \u00bfcu\u00e1l ser\u00eda el beneficio que reciben estos trabajadores y la econom\u00eda local en este esquema?<\/p>\n\n\n\n

Bajo la premisa de que se aumentar\u00e1n las rentabilidades (que recordemos que debiera ser un aumento radical el que ocurriese por las p\u00e9rdidas que tiene el sistema en su concepci\u00f3n misma) se obvia discutir cual ser\u00eda el resultado en la industria y el desarrollo econ\u00f3mico nacional, y por ende, sus consecuencias en el empleo, el desempleo y un futuro que se avizora negativo en esos sentidos, y por ende, de aumento de la pobreza.<\/p>\n\n\n\n

Porque \u201cnuestro dinero\u201d, el que se encuentra confiscado por las AFAP se utiliz\u00f3 por ejemplo en infraestructura financiando a la Corporaci\u00f3n Vial del Uruguay, que construye y mantiene rutas, carreteras, puentes, en todo el territorio nacional; Fideicomisos departamentales, con los que se realizaron obras de caminer\u00eda rural, iluminaci\u00f3n y proyectos de urbanizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Con \u201cnuestro dinero\u201d se financi\u00f3 la construcci\u00f3n y mantenimiento de CAIF (Centros de Atenci\u00f3n a la Infancia y la Familia, nde), jardines de infantes y escuelas de tiempo completo bajo la \u00f3rbita de ANEP e INAU.<\/p>\n\n\n\n

Incluso fue la fuente de financiamiento de la Unidad Penitenciaria de Punta de Rieles, pues si, c\u00e1rceles.<\/p>\n\n\n\n

Pero tambi\u00e9n fue la moneda principal que se utiliz\u00f3 en los proyectos de energ\u00eda renovables de los parques e\u00f3licos privados y p\u00fablicos, las AFAP son el inversor mayoritario de los proyectos Arazat\u00ed y del saneamiento de OSE.<\/p>\n\n\n\n

\u201cNuestra plata\u201d tambi\u00e9n fue la que se utiliz\u00f3 para financiar las obras del tren de UPM y la planta de UPM 2 y las utilizadas en fideicomisos agroforestales.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 con todas estas inversiones que se volcaban en el pa\u00eds al ampliarse la inversi\u00f3n en el exterior?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Uno de los aspectos m\u00e1s graves de abrir a\u00fan m\u00e1s las inversiones al exterior (que actualmente se encuentran topeadas en un 15%) es que los dineros de las y los trabajadores, que antes se utilizaban mayoritariamente en la compra de t\u00edtulos de deuda nacional (o sea, financiamiento del Estado uruguayo), en empresas locales, o en proyectos de infraestructura, ser\u00e1n desviados de esos fines, agravando a\u00fan m\u00e1s la situaci\u00f3n de la econom\u00eda local, y al restringirse la posibilidad de invertir en el pa\u00eds, incluso muchos de los proyectos de infraestructura quedar\u00e1n sin fondos, y un Estado, que ya percibir\u00e1 menos dinero disponible para la compra de t\u00edtulos nacionales, deber\u00e1 o bien dejar de realizar obras, o bien contraer m\u00e1s deuda externa para su financiamiento, o peor a\u00fan, privatizar servicios.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 quedar\u00e1 de nuestra econom\u00eda nacional con las decisiones que se pretende adoptar?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 explicaci\u00f3n puede ofrecer el gobierno respecto a este flagrante incumplimiento de su programa de gobierno?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El dinero que administran las AFAP no es otro que el que se nos descuenta mes a mes de nuestros sueldos, por el trabajo que hacemos, y que debieran tener el destino por el que se nos descuenta, jubilatorio. Pero lejos de esto, a este dinero se nos realiza una quita de casi su quinta parte, y se nos da \u201crentabilidades\u201d promedio de 7%, y con estos cambios se promete \u201crentabilidades\u201d que en otros pa\u00edses en que se aplican han resultado ser con suerte un 15% en promedio, siempre hablando de largos plazos, ya que en los cortos las rentabilidades fluct\u00faan enormemente entre ganancias y p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n

Detr\u00e1s de cada una de estas inversiones est\u00e1 nuestro aporte, que no naci\u00f3 en ning\u00fan banco, sino de nuestro esfuerzo y trabajo, del salario de las y los trabajadores.<\/p>\n\n\n\n

Sobre qu\u00e9 destinos llevar\u00e1 esta enorme suma de dinero (nada m\u00e1s ni nada menos que un 30% del PBI), bien cabe declarar que las y los trabajadores tenemos todo el derecho a decidir.<\/p>\n\n\n\n

Tengamos en cuenta que este dinero podr\u00eda abolir la pobreza en el Uruguay por d\u00e9cadas solamente a trav\u00e9s de transferencias monetarias, no solo la infantil, la pobreza total.<\/p>\n\n\n\n

Con estas innovaciones festeja el gran capital, el sector agroexportador y los buitres extranjeros a la espera de las liquidaciones de empresas estatales.<\/p>\n\n\n\n

En un sistema jubilatorio y de pensiones que tiene a las AFAP como un par\u00e1sito que consume todo el panorama se agrava tremendamente cuando los dineros de la clase trabajadora ni siquiera quedar\u00e1n en el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 beneficio concreto obtiene la sociedad uruguaya de mantener un sistema que administra obligatoriamente el ahorro previsional de los trabajadores si una parte cada vez mayor de ese ahorro termina financiando empresas y Estados de otros pa\u00edses?<\/p>\n\n\n\n

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\u00bfQu\u00e9 beneficio concreto obtiene la sociedad uruguaya de mantener un sistema que administra obligatoriamente el ahorro previsional de los trabajadores si una parte cada vez mayor de ese ahorro termina financiando empresas y Estados de otros pa\u00edses?<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":55146,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"jetpack_seo_schema_type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_wpcom_ai_launchpad_first_post":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[12693],"tags":[],"class_list":["post-55140","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uruguay","fallback-thumbnail"],"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-elm","amp_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/correspondenciadeprensa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/Uruguay29092026b.jpg?fit=1067%2C634&ssl=1","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/55140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=55140"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/55140\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":55148,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/55140\/revisions\/55148"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/55146"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=55140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=55140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=55140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}