{"id":54689,"date":"2026-08-26T15:18:19","date_gmt":"2026-08-26T13:18:19","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=54689"},"modified":"2026-08-26T15:18:19","modified_gmt":"2026-08-26T13:18:19","slug":"mexico-las-grietas-del-consumo-mexicano-nexos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=54689","title":{"rendered":"M\u00e9xico – Las grietas del consumo mexicano. [Nexos]"},"content":{"rendered":"\n

Alejandro G\u00f3mez Tamez*<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nexos<\/a><\/em>, 19-8-2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Correspondencia de Prensa<\/a><\/em>, 26-8-2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El consumo privado ha sido uno de los pocos soportes de la econom\u00eda mexicana durante los \u00faltimos a\u00f1os. Mientras la inversi\u00f3n productiva cae y enfrenta incertidumbre y la actividad industrial atraviesa dificultades, el gasto de las familias ha permitido mantener en movimiento buena parte del mercado interno. Los datos de 2026 muestran que el consumo todav\u00eda cumple ese papel: durante los primeros cinco meses del a\u00f1o el indicador de consumo privado creci\u00f3 2.4 % respecto al mismo periodo de 2025 y, de acuerdo con el Indicador Oportuno del Consumo Privado, publicado por el Inegi, en julio habr\u00eda aumentado 2.2 % anual. Hasta ah\u00ed, las cifras parecen razonablemente buenas.<\/p>\n\n\n\n

Las grietas en el consumo aparecen cuando desglosamos los datos. El crecimiento de \u00e9ste est\u00e1 basado en el dinamismo de los bienes importados. El cr\u00e9dito a las familias est\u00e1 creciendo mucho m\u00e1s r\u00e1pido que la econom\u00eda y la morosidad de las familias est\u00e1 subiendo. Adem\u00e1s, los indicadores correspondientes a julio confirman que el impulso econ\u00f3mico asociado al Mundial qued\u00f3 muy por debajo de lo que se esperaba y lejos de generar una expansi\u00f3n s\u00f3lida de la demanda interna. Si se debilita durante el segundo semestre, la econom\u00eda nacional, que de por s\u00ed crece poco, tendr\u00e1 un motor menos para avanzar.<\/p>\n\n\n\n

Un consumo que crece pero no lo Hecho en M\u00e9xico<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El primer indicador est\u00e1 en la composici\u00f3n del gasto. En 2024 el consumo privado aument\u00f3 2.7 % y en 2025 apenas 1.1 %. Durante los primeros cinco meses de 2026 registr\u00f3 una mejor\u00eda y creci\u00f3 2.4 %. Pero al desglosar el dato, las diferencias son enormes: el consumo de bienes nacionales aument\u00f3 apenas 0.1 % y el de servicios s\u00f3lo 0.2%, mientras que el consumo de bienes importados se dispar\u00f3 11.4 %. Los datos de comercio exterior confirman esta tendencia: durante el primer semestre de 2026 M\u00e9xico import\u00f3 48 657 millones de d\u00f3lares en bienes de consumo, 9.8 % m\u00e1s que en el mismo periodo de 2025. Y el dato m\u00e1s reciente es todav\u00eda m\u00e1s fuerte: s\u00f3lo en junio se importaron 9 393 millones de d\u00f3lares, un aumento anual de 23.5 %. El dato agregado de consumo esconde entonces un problema: los hogares mexicanos est\u00e1n gastando m\u00e1s, pero una parte creciente de ese gasto se dirige hacia productos importados y, por lo tanto, beneficia poco a la planta manufacturera nacional.<\/p>\n\n\n\n

El consumo total sigue creciendo, pero a un ritmo bajo. Los \u00faltimos datos observados del Inegi muestran que entre enero y mayo de 2026 registr\u00f3 tasas anuales de entre 1.4 % y 3.1 %. Para junio y julio todav\u00eda no tenemos el dato definitivo, pero el Indicador Oportuno del Consumo Privado estima crecimientos anuales de 2.5 % y 2.2 %, respectivamente. Lo m\u00e1s importante es que para julio anticipa un crecimiento mensual de 0.0 %. Es decir, de confirmarse esta estimaci\u00f3n, el consumo se estanc\u00f3 en julio.<\/p>\n\n\n\n

El indicador de gasto de BBVA nos proporciona datos a\u00fan m\u00e1s negativos para julio: estima que el consumo cay\u00f3 0.4 % respecto a junio. El gasto en alimentos aument\u00f3 0.5 % y el destinado al cuidado de la salud 0.6 %, pero restaurantes cay\u00f3 8.4 %, hoteles 6.2 %, entretenimiento 1.2 % y gasolina 2.7 %. Las compras en tiendas f\u00edsicas disminuyeron 2.1 %, mientras que las realizadas mediante canales virtuales aumentaron 10.5 %.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, los datos de la Asociacion Nacional De Tiendas De Autoservicio Y Departamentales (Antad) parecen mejores, aunque tampoco describen un boom del consumo. En julio las ventas de las tiendas con al menos un a\u00f1o de operaci\u00f3n crecieron 1 % anual y las ventas de tiendas totales 3.4 %. La propia asociaci\u00f3n se\u00f1ala que julio tuvo un viernes adicional respecto al mismo mes de 2025. Adem\u00e1s, las diferencias entre establecimientos son importantes: las ventas iguales de autoservicios cayeron 0.9 %; las departamentales no crecieron, y las especializadas avanzaron 5.4 %. De enero a julio, las ventas iguales acumularon un crecimiento de apenas 1.5 %, frente a 3.7 % en tiendas totales.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 nos dicen entonces todos estos datos? Hasta mayo, el consumo privado segu\u00eda creciendo, aunque sostenido en buena medida por el fuerte aumento del consumo de bienes importados. Las importaciones de bienes de consumo mantuvieron esa tendencia durante junio. Y para julio, el indicador oportuno del Inegi apunta a un estancamiento respecto al mes anterior, BBVA estima una ca\u00edda de 0.4 % y la Antad reporta un crecimiento de apenas 1 % anual en tiendas iguales, favorecido adem\u00e1s por un viernes adicional. Aunque miden cosas distintas, las tres referencias muestran debilidad en julio y que el mercado interno lleg\u00f3 al segundo semestre con poco dinamismo y con una creciente penetraci\u00f3n de bienes importados.<\/p>\n\n\n\n

El consumo necesita cada vez m\u00e1s cr\u00e9dito<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La segunda se\u00f1al de advertencia est\u00e1 en la forma en que se est\u00e1 financiando parte de ese consumo. A junio de 2026, la cartera de cr\u00e9dito al consumo de la banca comercial super\u00f3 1.98 billones de pesos. Es pr\u00e1cticamente el doble de los 998 934 millones registrados en agosto de 2021 y representa alrededor de 24 % de toda la cartera bancaria.<\/p>\n\n\n\n

Las tarjetas de cr\u00e9dito tienen un papel central. Seg\u00fan las cifras de la Comisi\u00f3n Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), su saldo alcanz\u00f3 735 391 millones de pesos en junio. El Banco de M\u00e9xico, con una medici\u00f3n distinta, report\u00f3 709 267 millones y un crecimiento anual de 8.2 %. El cr\u00e9dito al consumo en su conjunto aument\u00f3 7.6 %; el automotriz, 11.6 %; mientras el cr\u00e9dito a empresas creci\u00f3 solamente 1.3 % y el de vivienda 1.5 %.<\/p>\n\n\n\n

Aqu\u00ed hay una diferencia importante: mientras el cr\u00e9dito al consumo crece 7.6 % anual, la econom\u00eda mexicana ha crecido alrededor de 1.2 % en promedio en el primer semestre de 2026. La deuda de los hogares equivale a 17.4 % del PIB, un nivel bajo frente a otras econom\u00edas latinoamericanas, pero est\u00e1 creciendo mucho m\u00e1s r\u00e1pido que la econom\u00eda que genera los ingresos con los cuales deber\u00e1 pagarse. Si esta brecha se mantiene, una parte cada vez mayor del ingreso de las familias tendr\u00e1 que destinarse al pago de sus deudas, restando capacidad de consumo hacia adelante.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n resulta interesante ver en qu\u00e9 se est\u00e1n utilizando las tarjetas de cr\u00e9dito. Durante el primer semestre las operaciones con tarjeta en estacionamientos aumentaron 47.1 %; en miscel\u00e1neos, 45 %; y en comida r\u00e1pida, 32.4 %. S\u00f3lo en junio, el gasto mediante tarjeta creci\u00f3 en t\u00e9rminos reales 37.5 % en agencias de viaje, 34.8 % en miscel\u00e1neos, 31.2 % en estacionamientos, 23.4 % en guarder\u00edas, 18.8 % en comida r\u00e1pida y 17.1 % en ventas minoristas.<\/p>\n\n\n\n

Pagar a cr\u00e9dito no es malo por s\u00ed mismo y para muchas familias es una herramienta necesaria. El problema ocurre cuando el cr\u00e9dito crece m\u00e1s r\u00e1pido que los ingresos de las familias y se utiliza para cubrir gasto corriente que despu\u00e9s resulta dif\u00edcil de pagar.<\/p>\n\n\n\n

Hay se\u00f1ales de que eso est\u00e1 ocurriendo en una parte de los hogares. La morosidad del cr\u00e9dito al consumo se ubic\u00f3 alrededor de 3.3 % en mayo y junio, por encima del a\u00f1o anterior y en sus niveles m\u00e1s altos de los \u00faltimos a\u00f1os. La cartera vencida de tarjetas alcanz\u00f3 25 872 millones de pesos y una morosidad de 3.73 %. En las Sofipos, el \u00edndice lleg\u00f3 a 9.41 %. Moody\u2019s se\u00f1ala adem\u00e1s que la tasa de castigos de la cartera de consumo aument\u00f3 cerca de 100 puntos base en tres a\u00f1os y lleg\u00f3 casi al 8 % en mayo.<\/p>\n\n\n\n

Desde luego que esto no constituye un problema bancario. La banca mexicana mantiene una cobertura equivalente a 251 % de la cartera de consumo en mora. Pero eso no elimina el problema para las familias. Si una proporci\u00f3n creciente de su ingreso termina destin\u00e1ndose a pagar tarjetas, pr\u00e9stamos personales o cr\u00e9ditos automotrices, queda menos dinero disponible para consumo futuro. Y para las empresas eso significa clientes con presupuestos cada vez m\u00e1s comprometidos.<\/p>\n\n\n\n

Corolario<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los indicadores del consumo mexicano dan se\u00f1ales claras de lo que podemos esperar para el segundo semestre. Durante los primeros cinco meses de 2026 creci\u00f3 2.4 %, pero los bienes nacionales apenas avanzaron 0.1 % y los servicios 0.2 %, mientras los bienes importados aumentaron 11.4 %. Para julio, el indicador oportuno del Inegi estima crecimiento mensual de 0.0 %, BBVA calcula una ca\u00edda de 0.4 % y las ventas de Antad tampoco muestran una expansi\u00f3n vigorosa. A esto se suma un cr\u00e9dito al consumo que crece mucho m\u00e1s r\u00e1pido que la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Para las empresas, el mensaje es que el crecimiento del consumo agregado no necesariamente se est\u00e1 traduciendo en mayores ventas para los productores nacionales. La demanda de lo Hecho en M\u00e9xico llega al segundo semestre con poco dinamismo y con una creciente presencia de bienes importados.<\/p>\n\n\n\n

Para las familias, la advertencia es que el cr\u00e9dito puede ayudar a mantener el gasto durante alg\u00fan tiempo, pero no sustituye al ingreso. Y para el gobierno, los datos deber\u00edan ser una llamada de atenci\u00f3n. M\u00e9xico necesita m\u00e1s inversi\u00f3n, productividad, crecimiento y creaci\u00f3n de empleos formales. Sin estos elementos, el mercado interno no tendr\u00e1 bases s\u00f3lidas para crecer. El riesgo para la segunda mitad de 2026 es que las familias mantengan la cautela, destinen una parte creciente de sus ingresos al pago de deudas y que las empresas enfrenten un mercado interno cada vez m\u00e1s dif\u00edcil. Todo esto representa un freno adicional para una econom\u00eda mexicana que ya crece demasiado poco.<\/p>\n\n\n\n

*Alejandro G\u00f3mez Tamez<\/strong>: economista, analista y conferencista. Director General de GAEAP y fundador de Economex P\u00f3dcast. Especialista en econom\u00eda mexicana, comercio exterior y geopol\u00edtica econ\u00f3mica. En Economex publica an\u00e1lisis peri\u00f3dicos del entorno econ\u00f3mico.<\/p>\n\n\n\n

-Sobre este punto y del mismo autor, v\u00e9ase el art\u00edculo \u201cM\u00e9xico consume a cr\u00e9dito\u201d en Nexos<\/a><\/em>, 19-7-2026.<\/p>\n\n\n\n

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El riesgo para la segunda mitad de 2026 es que las familias mantengan la cautela, destinen una parte creciente de sus ingresos al pago de deudas y que las empresas enfrenten un mercado interno cada vez m\u00e1s dif\u00edcil.<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":54692,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"jetpack_seo_schema_type":"","_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_wpcom_ai_launchpad_first_post":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2372,783],"tags":[],"class_list":["post-54689","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-mexico","fallback-thumbnail"],"jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-ee5","amp_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/correspondenciadeprensa.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mexico26082026.jpg?fit=768%2C367&ssl=1","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/54689","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=54689"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/54689\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":54693,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/54689\/revisions\/54693"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/54692"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=54689"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=54689"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=54689"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}