{"id":5017,"date":"2018-07-22T14:04:14","date_gmt":"2018-07-22T17:04:14","guid":{"rendered":"http:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=5017"},"modified":"2018-07-22T14:04:14","modified_gmt":"2018-07-22T17:04:14","slug":"argentina-debates-el-modelo-insustentable-sigue-tocando-fondo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=5017","title":{"rendered":"Argentina\/Debates – \u00abEl modelo insustentable sigue tocando Fondo\u00bb"},"content":{"rendered":"

Exclusivo. Segundo documento del Colectivo de Econom\u00eda Pol\u00edtica para la Argentina sobre la crisis y el acuerdo con el FMI<\/strong><\/h3>\n

\u00a0<\/strong>\u201cEl modelo insustentable sigue tocando Fondo\u201d<\/strong><\/h3>\n

\u00a0<\/strong>El grupo de 248 economistas y expertos en distintas disciplinas reunido en el colectivo EPPA advierte sobre los problemas estructurales de la econom\u00eda macrista, las consecuencias de sus pol\u00edticas y las perspectivas sombr\u00edas de sostener el rumbo actual. El acuerdo con el FMI, alertan, es s\u00f3lo para sostener la agon\u00eda. Sin embargo, sostienen que no se debe caer en la resignaci\u00f3n y ofrecen alternativas para encarar el principal desaf\u00edo, la restricci\u00f3n externa.<\/strong><\/p>\n

\u00a0<\/strong>Colectivo EPPA<\/strong><\/p>\n

\u00a0<\/strong>Suplemento Cash, 22-7-2018, <\/strong>https:\/\/www.pagina12.com.ar\/<\/a><\/strong><\/p>\n

La fuerte revalorizaci\u00f3n del d\u00f3lar es parte de una hist\u00f3rica problem\u00e1tica estructural que, con las pol\u00edticas actuales, se ve intensamente profundizada y m\u00e1s por el car\u00e1cter Bi-monetario de la econom\u00eda argentina, una caracter\u00edstica excepcional a nivel mundial. La problem\u00e1tica se manifiesta, coyuntural mente, en forma de corridas cambiar\u00edas, inestabilidad financiera y p\u00e9rdida de credibilidad; no obstante, un an\u00e1lisis m\u00e1s profundo de la situaci\u00f3n revela las serias inconsistencias del programa econ\u00f3mico vigente, que implican mayores riesgos a mediano y largo plazo, porque parte del deterioro es acumulativo y no siempre sintom\u00e1tico. Como si la historia no dejara registros permanentes, la liberalizaci\u00f3n y des regulaci\u00f3n de los mercados est\u00e1 menoscabando las variables fundamentales de la econom\u00eda: el crecimiento no despega, la inflaci\u00f3n mantiene un sendero creciente y el nivel alcanzado de endeudamiento enciende alarmas precautorias. Las secuelas de este modelo, sin lugar a dudas, ser\u00e1n pagadas por el grueso de la sociedad, por medio de licuaci\u00f3n del poder adquisitivo de los ingresos populares, desocupaci\u00f3n en ascenso o precarizaci\u00f3n laboral, generaliz\u00e1ndose una peor calidad de vida.<\/p>\n

Si bien este \u00faltimo tiempo se ha puesto el foco de atenci\u00f3n en el accionar del BACERA, la causa central del problema es el conjunto de medidas que se tomaron desde el inicio de la gesti\u00f3n. A partir de un diagn\u00f3stico equivocado sobre la situaci\u00f3n del pa\u00eds a fines de 2015, y sobre cu\u00e1les eran los principales desaf\u00edos a afrontar, se comenz\u00f3 a consolidar un modelo econ\u00f3mico de corte conservador que ingres\u00f3 en un c\u00edrculo vicioso de ajuste y achicamiento de las capacidades del Estado. Estas pol\u00edticas han llevado a profundizar los problemas estructurales de la Argentina y hacer de este modelo un camino inviable hacia el desarrollo socio econ\u00f3mico, alimentando la fuga de capitales y la especulaci\u00f3n financiera que, a trav\u00e9s del endeudamiento externo, pretenden sostener en el tiempo (tal como sucede con el reciente acuerdo con el FI). Resulta imprescindible plantear adem\u00e1s el estrecho v\u00ednculo entre quienes son los ejecutores y los beneficiarios de esta pol\u00edtica econ\u00f3mica, habiendo un nexo cercano entre quienes ejercen el gobierno e instituciones y bancos de las finanzas globales. Es decir, no s\u00f3lo es un enfoque distinto sobre la macroeconom\u00eda lo que nos separa, sino la defensa de intereses contrapuestos, de un proyecto para mayor\u00edas y de otro para las minor\u00edas del poder concentrado.<\/p>\n

Todos los agregados de la macroeconom\u00eda se vieron afectados por la oleada de medidas de corte neo liberal. Los mecanismos de vinculaci\u00f3n y articulaci\u00f3n de la econom\u00eda real y nominal, en materia fiscal, monetaria y productiva fueron desmembrados en una maquinaria des coordinada y sin engranajes, que evidentemente no puede funcionar correctamente.<\/p>\n

Por cuestiones ideol\u00f3gicas, las disposiciones y mecanismos de regulaci\u00f3n que dispuso el gobierno saliente se eliminaron r\u00e1pidamente. En el plano monetario, la disoluci\u00f3n del sistema de administraci\u00f3n del mercado de cambios dej\u00f3 librada al mercado la compra y venta de divisas, permitiendo la libre entrada y salida de capitales financieros, que fueron invitados a la especulaci\u00f3n, sin ninguna restricci\u00f3n temporal de permanencia. Al mismo tiempo, concret\u00f3 una devaluaci\u00f3n del cuarenta por ciento, preludiada la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta de los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n

En el plano comercial se relajaron los controles cuantitativos, como las JAI y las Licencias No Autom\u00e1ticas (LINA), lo que dispar\u00f3 las importaciones a tasas muy por arriba de las exportaciones. Las industrias locales y la balanza comercial se vieron notablemente afectadas. En paralelo, se permiti\u00f3 a los exportadores la no liquidaci\u00f3n de las divisas obtenidas por sus ventas, con la posibilidad de dejar los capitales en el extranjero. Mientras tanto, la quita de retenciones tuvo m\u00e1s efecto sobre la suba de precios internos que sobre el incremento de las cantidades exportadas.<\/p>\n

En el mercado interno, se centr\u00f3 la pol\u00edtica econ\u00f3mica en la derogaci\u00f3n de normativa reguladora, flexibilizaron de acuerdos y supresi\u00f3n de controles, como lo sucedido con el sector petrolero y el programa Precios Cuidados, donde se quitaron bienes esenciales de la canasta de consumo. En materia salarial, las presiones por techos a las paritarias no se pudieron disimular, restando poder de consumo a la poblaci\u00f3n y fuerza al mercado interno. La p\u00e9rdida de poder adquisitivo de los salarios de los trabajadores formales deriva en una fuerte restricci\u00f3n en la compra de bienes y servicios de las familias. Esto atenta contra el mercado interno, lo cual perjudica a los trabajadores de amplios sectores de la econom\u00eda popular y asociativa, haciendo inviables cada vez m\u00e1s actividades productivas, junto con sus puestos de trabajo vinculados.<\/p>\n

En el plano fiscal, se eliminaron o redujeron las retenciones a las exportaciones de los grupos m\u00e1s concentrados de la econom\u00eda, lo que ocasion\u00f3 una importante p\u00e9rdida de recursos fiscales para todas las jurisdicciones del Estado. A pesar de que el plano recaudatorio no constitu\u00eda el objetivo primario de la pol\u00edtica de retenciones, su impacto no es menor; se estima que en el trienio 2016-2018 dejaron de ingresar a las arcas p\u00fablicas unos 7.500 millones de d\u00f3lares. Tal es as\u00ed que en la b\u00fasqueda de nuevas fuentes de ingreso, el gobierno instal\u00f3 recientemente la posibilidad de retomar el esquema de retenciones.<\/p>\n

En la pr\u00e1ctica, la merma en el erario p\u00fablico fue compensada con el perfeccionamiento de un blanqueo que no hizo m\u00e1s que favorecer la formalizaci\u00f3n de activos de grandes evasores, sin la obligaci\u00f3n de repatriar sus capitales. En paralelo, se quitaron impuestos progresivos, como los patrimoniales y a los autos de alta gama, beneficiando a sectores de altos ingresos y se aprob\u00f3 una reforma fiscal que profundiza la agresividad en materia tributaria. El presupuesto p\u00fablico es un fiel reflejo de cu\u00e1les son los sectores que se privilegian desde el gobierno: mientras se ceden recursos a favor de los grupos m\u00e1s concentrados, se dan de baja un n\u00famero amplio de pol\u00edticas p\u00fablicas y se recortan subsidios a los sectores populares, que tienen que pagar montos exorbitantes por servicios esenciales. Aun as\u00ed, el d\u00e9ficit fiscal lejos est\u00e1 de mostrar una reducci\u00f3n significativa, ya que el pago de los intereses de la deuda p\u00fablica dispara el rojo del resultado financiero al tiempo que quita cada vez m\u00e1s fondos p\u00fablicos a las pol\u00edticas de inclusi\u00f3n para el desarrollo econ\u00f3mico.<\/p>\n

Con un sesgo ideol\u00f3gico marcado, a favor de las visiones ortodoxas, el oficialismo mantuvo que la monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal era el origen de gran parte los problemas econ\u00f3micos, y que su financiamiento v\u00eda deuda externa ser\u00eda el mecanismo ideal para resolver las tensiones internas. El resultado implic\u00f3 un crecimiento exponencial de la deuda p\u00fablica sin una soluci\u00f3n de fondo para las debilita das arcas del Tesoro. En esa misma l\u00ednea, se argumentaba que la quita de subsidios reducir\u00eda el d\u00e9ficit fiscal y ello pondr\u00eda r\u00e1pidamente un coto a la inflaci\u00f3n. El resultado es historia conocida: un tercer a\u00f1o de continuidad de los aumentos, -que superaron el incremento del 1.500 por ciento en el caso de la energ\u00eda el\u00e9ctrica-, y que no hicieron m\u00e1s que echar nafta al fuego, arruinando la econom\u00eda y el bienestar de muchas empresas y familias.<\/p>\n

Volviendo al inicio, tal vez el rasgo m\u00e1s pre ocupante de este conjunto de medidas es la configuraci\u00f3n de un escenario de fragilidad externa, que la entrada de capitales especulativos y la toma de deuda en los mercados internacionales ayudaron a disimular transitoriamente. Sin embargo, algunos acontecimientos sucedidos en los \u00faltimos d\u00edas mostraron de cuerpo entero la vulnerabilidad que hoy caracteriza al pa\u00eds. La confirmaci\u00f3n final del acuerdo con el FI es el s\u00edntoma m\u00e1s evidente pero no el \u00fanico. Por todo esto, consideramos que la Patria est\u00e1 en peligro, y desde nuestro lugar no podemos m\u00e1s que expresar nuestra preocupaci\u00f3n sobre la susceptibilidad de la econom\u00eda. Frente a este escenario complejo, desde el colectivo PEPA consideramos importante ofrecer nuestra visi\u00f3n relativa del contexto actual.<\/p>\n

La pol\u00edtica del Bacera<\/strong><\/h3>\n

A partir de la asunci\u00f3n del presidente de la autoridad monetaria en 2015 (de reciente renuncia), el Banco Central llev\u00f3 adelante una agresiva pol\u00edtica de captaci\u00f3n de liquidez a trav\u00e9s de emisi\u00f3n de letras (Glebas). El objetivo era parar en seco el proceso inflacionario, diagnosticado como producto de un excesivo nivel de circulante en la econom\u00eda.<\/p>\n

A los pocos meses de haber asumido, se evidenci\u00f3 que la pol\u00edtica impulsada por el presidente del Banco Central a fin de contener las cantidades de dinero no hac\u00eda mella en los niveles inflacionario\u2019s que se disparaban a niveles r\u00e9cord en la d\u00e9cada. Por ello, la instituci\u00f3n orient\u00f3 su pol\u00edtica hacia visiones ortodoxas m\u00e1s modernas: el control de la tasa de inter\u00e9s a fin de domesticar los precios, cuya variaci\u00f3n tendr\u00eda una meta (inflaci\u00f3n argentina). Sin embargo, el stock de Glebas sigui\u00f3 creciendo ya que, por su atractiva tasa, gener\u00f3 la afluencia de fondos de inversi\u00f3n for\u00e1neos o bien de grupos concentrados locales que buscaban jugosos rendimientos financieros. As\u00ed, se fue creando una \u201cbola de nieve\u201d donde en cada vencimiento, la inyecci\u00f3n de pesos era cada vez m\u00e1s grande, oblig\u00e1ndose a s\u00ed mismo a sostener una tasa alta para evitar una corrida de esos pesos sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n

De esta forma, el stock de Glebas sobre la base monetaria (billetes en poder del p\u00fablico) creci\u00f3 de forma exponencial, representando el 200 por ciento de ella y triplicando los niveles heredados del gobierno anterior. Ante esta situaci\u00f3n, el Estado vio menguado sustancialmente su poder para controlar variables monetarias y cambiarias claves para manejar la econom\u00eda, como la tasa de inter\u00e9s y la nominalista del tipo de cambio, que junto al problema de la deuda fue so cavando la independencia econ\u00f3mica del pa\u00eds.<\/p>\n

No obstante, los niveles de inflaci\u00f3n siguieron un sendero moment\u00e1neamente descendente, por el ancla cambiar\u00eda que transitoriamente pudieron establecer, adem\u00e1s de que ya se hab\u00eda alcanzado una suba de precios de alrededor del 40 por ciento anual por el aumento de todos los servicios regulados y por la fuerte devaluaci\u00f3n de 2016 que se fue trasladando a precios. Sobre el final de 2017 ya se percib\u00eda que el proceso de des inflaci\u00f3n del que hablaba el EN estaba trunco y se trataba de un espejismo. La pol\u00edtica de tasas altas no parec\u00eda hacer efecto y los recientes saltos cambiario de 2018, sumados a los nuevos tarifados, dieron lugar este a\u00f1o a un renovado \u00edmpetu inflacionario. La mitad del a\u00f1o qued\u00f3 signada por una alta conflictividad social, en un contexto de cierre de f\u00e1bricas y comercios y deterioro extensivo del poder adquisitivo de los salarios combinados con la creaci\u00f3n de empleo con menores derechos laborales, como es el caso de los contributivas.<\/p>\n

Riesgo de corrida cambiaria<\/strong><\/h3>\n

La pol\u00edtica monetaria de esterilizaci\u00f3n de pesos mediante Glebas no s\u00f3lo ha fracasado en sus objetivos cantinflesco, sino que lleva consigo un endeudamiento creciente que representa un riesgo latente. A diferencia de los pa\u00edses centrales, emisores de monedas duras, la Argentina tiene como tal\u00f3n de Aquiles la restricci\u00f3n externa. Es decir que la escasez de divisas que se va estando limita la capacidad del pa\u00eds para continuar el proceso de crecimiento. Esta restricci\u00f3n se acent\u00faa violentamente en momentos de estr\u00e9s financiero, ya que los agentes privados tienden a dola rizar sus activos previendo y cubri\u00e9ndose de las c\u00edclicas devaluaciones. Los esquemas econ\u00f3micos que implican la liberalizaci\u00f3n del mercado del d\u00f3lar, como el actual, no hacen m\u00e1s que incrementar la fragilidad de nuestro sector externo. Adem\u00e1s, el riesgo se ve potenciado por la creaci\u00f3n secundaria de una masa de activos nominados en d\u00f3lares, como los plazos fijos del sistema bancario. De esta forma un creciente stock de activos de corto plazo potencialmente dolar\u00eda, cuelga cual espada de Damocles en la econom\u00eda argentina. Cada vencimiento de Glebas representa un potencial pase al d\u00f3lar, con una consecuente depreciaci\u00f3n del peso o p\u00e9rdida formidable de reservas. A fin de ejemplificar, el 15 de mayo se produjo un vencimiento por 617.000 millones de pesos equivalente a 25.000 millones de d\u00f3lares, aproximadamente la mitad de las reservas internacionales actuales. Se logr\u00f3 una renovaci\u00f3n de esas letras, pero para ello el Bacera tuvo que elevar la tasa de inter\u00e9s al 40 por ciento, con todo lo que implica para la econom\u00eda real. Tentar a los inversores con mayores tasas en pesos es un arma de doble filo, ya que la amenaza se mantiene y de forma creciente, en tanto y en cuanto no se genera un ingreso genuino de divisas sustentable en el tiempo.<\/p>\n

As\u00ed, la liberalizaci\u00f3n y des regulaci\u00f3n del mercado cambiario permiti\u00f3 al sistema bancario retornar a pr\u00e1cticas que parec\u00edan superadas con el gobierno anterior. La posibilidad de comprar d\u00f3lares libremente, sumado al blanqueo de capitales con poco o nulo control estatal, implicaron nuevamente la creciente polarizaci\u00f3n del sistema. Desde enero de 2016 los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares de los argentinos crecieron de forma permanente. Actualmente los mismos representan el 46 por ciento de las reservas internacionales del Banco Central. De producirse una corrida de dep\u00f3sitos, la instituci\u00f3n monetaria debe salir a respaldarlos perdiendo las reservas que sean necesarias. En este caso, el tipo de cambio deja de ser la variable de ajuste, ya que no evita el retiro de esos dep\u00f3sitos. La polarizaci\u00f3n del sistema bancario ha sido, entre otras, causante de la mayor crisis econ\u00f3mica argentina de todos los tiempos. Parece irresponsable la estimulaci\u00f3n de estos mecanismos (propios de pa\u00edses donde no exist\u00edan Bancos Centrales) en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n

La fragilidad externa se hace visible<\/strong><\/h3>\n

Estos riesgos se han evidenciado m\u00e1s que nunca las \u00faltimas semanas. La suba de tasas en ENE. sumado a la tendencia proteccionista creciente ha generado un fortalecimiento del d\u00f3lar que provoc\u00f3 el desarme de posiciones financieras en pesos para situarse en activos de mayor calidad (nominado\u2019s en monedas duras). Este puntapi\u00e9 inicial se traslad\u00f3 a una fuerte corrida cambiar\u00eda. Ante esta presi\u00f3n de demanda sobre el d\u00f3lar, la reacci\u00f3n del Bacera fue tratar de evitar una fuerte devaluaci\u00f3n del peso para no desalinear a\u00fan m\u00e1s la inflaci\u00f3n con su meta. Tanto la enorme venta de reservas (se vendieron 9.000 millones de d\u00f3lares desde marzo y 6.500 en tres semanas), como la suba de la tasa de inter\u00e9s, que lleg\u00f3 al 40 por ciento anual, fueron los instrumentos utilizados. A pesar de ello, el mercado le torci\u00f3 el brazo y el peso se evalu\u00f3 un 20 por ciento en unas semanas y m\u00e1s del 43 si se toma su recorrido desde el 1 de diciembre de 2017 a la fecha.<\/p>\n

Ante la incapacidad del Bacera de frenar la corrida, el Ministerio de Hacienda respondi\u00f3 con un fuerte ajuste en la obra p\u00fablica de alrededor de 3.200 millones de d\u00f3lares, para dar una \u201cse\u00f1al de confianza\u201d al mercado. Decisi\u00f3n que traer\u00e1 m\u00e1s recesi\u00f3n y pobreza y menos empleo e infraestructura b\u00e1sica para el desarrollo. Tras esta bater\u00eda de medidas, la presi\u00f3n compradora sobre el d\u00f3lar continu\u00f3. Por lo que el gobierno abri\u00f3 la \u00faltima canilla verde que le quedaba y anunci\u00f3 una l\u00ednea de cr\u00e9dito con el Fondo Monetario Internacional. En Argentina, es historia conocida: prestan plata a cambio de soberan\u00eda. Esto atar\u00e1 de manos al gobierno que se ver\u00e1 condicionado a profundizar el mismo ajuste que ha causado la crisis cambiar\u00eda.<\/p>\n

As\u00ed, vemos c\u00f3mo lo que en la superficie parece coyuntural, en verdad tiene cuestiones mucho m\u00e1s profundas y estructurales. Mientras tanto, el bienestar de la ciudadan\u00eda se reduce d\u00eda tras d\u00eda, el pa\u00eds navega por aguas agitadas y crece la angustia sobre el porvenir.<\/p>\n

El acuerdo con el FI<\/strong><\/h3>\n

Conocidos los detalles del acuerdo, se confirmaron las duras exigencias sobre la reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico. El pr\u00e9stamo desde el plano econ\u00f3mico no es m\u00e1s que un paliativo transitorio. Por su esquema de desembolsos y repago, tanto como por su car\u00e1cter de \u201ccobertura\u201d, se trata de un artificio puramente financiero. Una carta blanca de los factores de poder internacional (FI y los pa\u00edses centrales) para alivianar las tensiones sobre las fatigadas cuentas externas de nuestra econom\u00eda, a partir de la desconfianza de los mercados sobre el manejo de las finanzas p\u00fablicas, que se materializ\u00f3 en las corridas cambiar\u00edas de los \u00faltimos dos meses. La contracarta del cr\u00e9dito, seg\u00fan lo anunciado hasta el momento, es el compromiso de repago, tanto como la disposici\u00f3n de un manejo presupuestario enteramente configurado a tales fines. Un ajuste brutal de la inversi\u00f3n p\u00fablica de 3,8 puntos del BI en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os es tal vez el n\u00famero que mejor sintetizar el esfuerzo en \u201cl\u00e1grimas, sudor y sangre\u201d, como contrapartida de haber recurrido al fondo.<\/p>\n

Como analizamos, el eufemismo utilizado por los funcionarios macristas de \u201cturbulencia cambiaria\u201d encuentra origen, entre otros, en un rojo comercial creciente en los \u00faltimos a\u00f1os. Por caso, en 2017 el d\u00e9ficit de cuenta corriente se posicion\u00f3 en torno a los 31.000 millones de d\u00f3lares. Es decir que las divisas que nuestro pa\u00eds \u201cgenera\u201d de manera genuina a trav\u00e9s de sus exportaciones, no alcanzan para cubrir las importaciones necesarias del actual nivel de actividad. A esto se le suma la remisi\u00f3n de utilidades y dividendos al exterior, el turismo remisivo hacia el resto del mundo, y los intereses de la deuda externa contra\u00edda por el Estado Nacional y los Estados provinciales.<\/p>\n

\u00bfEs el acuerdo con el FI una soluci\u00f3n a este problema? \u00bfEst\u00e1 destinado el pr\u00e9stamo a financiar un proceso de crecimiento ostensible que permita revertir el d\u00e9ficit externo? Considerando el \u00e9nfasis del ministro Dujo en afirmar que el pr\u00e9stamo es el reaseguro para poder mantener el programa econ\u00f3mico definido hasta el momento, las respuestas dif\u00edcilmente sean afirmativas. En el acuerdo se hace hincapi\u00e9 en los \u201cesfuerzos fiscales\u201d que har\u00e1 el Estado para reducir el d\u00e9ficit. De este modo, la baja del gasto p\u00fablico anunciada para los pr\u00f3ximos a\u00f1os redundar\u00e1 en menor crecimiento, menor nivel de actividad y menores salarios reales. En la misma presentaci\u00f3n del Ministerio de Hacienda se prev\u00e9 una reducci\u00f3n del 13 por ciento en t\u00e9rminos reales en el rubro \u201csalarios y bienes y servicios\u201d.<\/p>\n

Como marcan las nuevas proyecciones macro, este camino no puede llevar m\u00e1s que a un enfriamiento general de la actividad econ\u00f3mica. En primer lugar, ya se evidencian los traslados a precios y la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, haciendo de la p\u00e9rdida de poder adquisitivo una generalidad ampliamente difundida. En segundo lugar, la mayor tasa de inter\u00e9s presiona sobre la posibilidad de financiar inversiones en peque\u00f1as y medianas empresas o convierte a la inversi\u00f3n en la econom\u00eda real en una alternativa poco rentable. Esto tambi\u00e9n presiona a la baja el nivel de actividad y genera p\u00e9rdida de puestos de trabajo, a lo que se debe sumar el freno por el quiebren de la cadena de pagos y la tendencia a la polarizaci\u00f3n de las listas de precios. En tercer lugar, las bajas en los salarios y en la obra p\u00fablica profundizan este esquema que complican las propias metas fiscales del gobierno por la ca\u00edda del producto y la menor recaudaci\u00f3n. As\u00ed, esta obsesi\u00f3n con la baja del gasto p\u00fablico no asegura una reducci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal, pero s\u00ed redunda en una mayor recesi\u00f3n y desigualdad social.<\/p>\n

Volviendo al frente externo, la Argentina contar\u00e1 temporalmente con los 50 mil millones de d\u00f3lares disponibles por parte del FI para hacer frente a sus obligaciones en moneda extranjera. Mientras tanto, la ca\u00edda en los ingresos y el nivel de actividad ser\u00e1 tal que cuando hayamos utilizado el pr\u00e9stamo, la din\u00e1mica de la econom\u00eda argentina funcionar\u00e1 con menos importaciones, tendr\u00e1 menos ahorros para dola rizar y el Estado habr\u00e1 acumulado un mayor nivel de endeudamiento externo. Sin un cambio de rumbo, los problemas estructurales no se solucionar\u00e1n y el \u00fanico efecto del pr\u00e9stamo ser\u00e1 extender la agon\u00eda. La diferencia de este pr\u00e9stamo con los endeudamientos anteriores es que como contrapartida se ofrece el compromiso de profundizar las pol\u00edticas que nos llevaron a recurrir al acuerdo. As\u00ed, el gobierno se limita a s\u00ed mismo sobre las futuras decisiones de pol\u00edtica econ\u00f3mica y toma como reh\u00e9n al pueblo argentino.<\/p>\n

Otro camino es posible<\/strong><\/h3>\n

Sin embargo, desde el colectivo EPPA no nos resinamos a que la situaci\u00f3n actual constituya un callej\u00f3n sin salida. Ning\u00fan camino est\u00e1 exento de dificultades, pero el agravamiento de la principal restricci\u00f3n al crecimiento en Argentina es sin dudas una elecci\u00f3n equivocada. Una pol\u00edtica con pretensiones de resolver la restricci\u00f3n externa de manera sustentable debiera tener como principios el est\u00edmulo al desarrollo de la industria nacional, de manera de generar m\u00e1s valor agregado y reducir las necesidades de endeudamiento externo para llenar los casilleros vac\u00edos de nuestra matriz productiva. Por otro lado, ocuparse de la restricci\u00f3n externa en la coyuntura requiere de la recuperaci\u00f3n de los instrumentos de control y regulaci\u00f3n de los flujos de capitales, del mercado de cambios y de la implementaci\u00f3n de una institucionalidad que garantice la intervenci\u00f3n del Estado en el comercio exterior. La restricci\u00f3n externa hoy suma al problema estructural de la producci\u00f3n la intensa fuga de capitales, que no debe leerse como reacciones preventivas frente a coyunturas sino como parte de la l\u00f3gica de la globalizaci\u00f3n financiera y que necesita ser enfrentada una fuerte intervenci\u00f3n estatal que la contenga. Adem\u00e1s, debemos considerar que el problema de la restricci\u00f3n externa no es equivalente a suponer que la Argentina no cuenta con recursos suficientes para sostener niveles de consumo m\u00e1s altos y un mercado interno vigoroso. Justamente, en paralelo a una econom\u00eda traicionada por el mercado interno y el consumo popular se debe orientar paulatinamente el desarrollo industrial hacia las exportaciones, estimulando las ventas de bienes con mayor valor agregado para superar la preponderancia del sector primario como fuente principal de divisas. La defensa y el desarrollo de una industria nacional competitiva no traen efectos positivos \u00fanicamente en el frente externo, sino se asocia a empleos de mayor calidad e ingresos que ayudar\u00edan a dinamizar el mercado interno en su conjunto, en un c\u00edrculo virtuoso. Como pol\u00edticas inmediatas, urge la necesidad de recomponer salarios y jubilaciones de manera de recuperar el poder de compra para las mayor\u00edas, y as\u00ed recuperar el circuito de crecimiento virtuoso que se perdi\u00f3 a fines de 2015. Este camino es incluso m\u00e1s efectivo en pos del equilibrio fiscal tan apuntado por el gobierno. En la medida que aumente la producci\u00f3n y el empleo se dar\u00e1 una reducci\u00f3n del d\u00e9ficit primario v\u00eda una mayor recaudaci\u00f3n. Est\u00e1 claro que el acuerdo con el FI, y el ajuste implicado como condicionamiento, lejos est\u00e1 de enmararse en este rumbo. Obcecando, el Gobierno de Cambiemos est\u00e1 enmarcado en un c\u00edrculo vicioso de ajuste, deuda y m\u00e1s ajuste.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El grupo de 248 economistas y expertos en distintas disciplinas reunido en el colectivo EPPA advierte sobre los problemas estructurales de la econom\u00eda macrista, las consecuencias de sus pol\u00edticas y las perspectivas sombr\u00edas de sostener el rumbo actual. El acuerdo con el FMI, alertan, es s\u00f3lo para sostener la agon\u00eda. Sin embargo, sostienen que no se debe caer en la resignaci\u00f3n y ofrecen alternativas…<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":5018,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"aside","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[],"tags":[17212,10519062,6992,7871506,343408],"class_list":["post-5017","post","type-post","status-publish","format-aside","has-post-thumbnail","hentry","tag-america-latina","tag-bacera","tag-debates","tag-eppa","tag-fiscalidad","post_format-post-format-aside","fallback-thumbnail"],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/correspondenciadeprensa.com\/wp-content\/uploads\/2018\/07\/alfredoargento-argentina.jpg?fit=960%2C540&ssl=1","jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-1iV","amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5017","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5017"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5017\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5019,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5017\/revisions\/5019"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5018"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5017"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5017"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5017"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}