{"id":45296,"date":"2025-01-01T19:12:43","date_gmt":"2025-01-01T18:12:43","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=45296"},"modified":"2025-01-01T19:12:43","modified_gmt":"2025-01-01T18:12:43","slug":"china-un-modelo-economico-que-se-queda-sin-aliento-juliette-le-chevalier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=45296","title":{"rendered":"China – Un modelo econ\u00f3mico que se queda sin aliento. [Juliette Le Chevalier]"},"content":{"rendered":"\n

Imagen: Bloomberg<\/sub><\/p>\n\n\n\n

Alternatives \u00e9conomiques<\/a><\/em>, 27-12-2024<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Traducci\u00f3n de Correspondencia de Prensa<\/a><\/em>, 1-1-2025<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El menor crecimiento de China revela los defectos de un modelo econ\u00f3mico que favorece la oferta a expensas de la demanda interna y del desarrollo de un Estado de bienestar.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00bfSe puede comparar la China actual con el Jap\u00f3n de principios de los 90, que conoci\u00f3 un auge antes de sumergirse en una larga crisis econ\u00f3mica? Una pregunta extra\u00f1a a primera vista. Pero las similitudes entre la econom\u00eda china en 2024 y la japonesa en 1990 plantean interrogantes. \u00bfSeguir\u00e1 China el mismo camino? En cualquier caso, su modelo econ\u00f3mico tiene muchas brechas que debe resolver.<\/p>\n\n\n\n

La brecha -o m\u00e1s bien la falla- m\u00e1s importante es la sobrecapacidad de producci\u00f3n. Con una mano de obra abundante, China produce cada vez m\u00e1s. Pero ni el consumo de los hogares chinos ni la demanda mundial pueden absorber toda la oferta china.<\/p>\n\n\n\n

\u00abEsta sobrecapacidad es inherente al modelo econ\u00f3mico chino basado en la oferta. El Partido Comunista Chino (PCC) ya no ve su econom\u00eda como un fin en s\u00ed mismo, sino como un medio para alcanzar sus objetivos geoestrat\u00e9gicos, principalmente la soberan\u00eda tecnol\u00f3gica y el dominio chino en determinados sectores con fuertes implicaciones en materia de defensa\u00bb, explica Fran\u00e7ois Chimits, economista del Instituto Mercator de Estudios sobre China (Merics). En la sociedad iliberal china, este modelo conduce a un relativo desinter\u00e9s por las cuestiones de demanda y, por lo tanto, a desequilibrios\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Estos desequilibrios plantean hoy interrogantes sobre la perennidad del modelo de desarrollo chino.<\/p>\n\n\n\n

La carrera de las inversiones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Desde la d\u00e9cada de 1980, Pek\u00edn se embarc\u00f3 en un frenes\u00ed inversor que se ha traducido en un endeudamiento excesivo tanto de las empresas como de las administraciones locales y los hogares. Pero tambi\u00e9n ha dado lugar a inversiones ineficaces, principalmente en infraestructuras y en el sector inmobiliario. Estas \u00faltimas salieron a la luz hace unos a\u00f1os con la quiebra de la promotora inmobiliaria Evergrande.<\/p>\n\n\n\n

Incluso hoy en d\u00eda, los gobiernos locales siguen aplicando una pol\u00edtica de apoyo a sus actores industriales en una l\u00f3gica de competici\u00f3n para superarse unos a otros. Aunque ello signifique agravar el exceso de capacidad del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

\u00abMientras al m\u00e1s alto nivel las autoridades no aborden las pol\u00edticas aplicadas por los gobiernos locales de apoyo a los actores industriales estrat\u00e9gicos, persistir\u00e1 el car\u00e1cter sist\u00e9mico de estas sobrecapacidades\u00bb, estima Fran\u00e7ois Chimits.<\/em><\/p>\n\n\n\n

El banco central de China anunci\u00f3 recientemente medidas de apoyo a la econom\u00eda y, seg\u00fan Reuters, Pek\u00edn prepara un paquete de est\u00edmulo fiscal de 10 billones de yuanes (1,4 billones de d\u00f3lares). El objetivo es doble.<\/p>\n\n\n\n

Por un lado, para refinanciar a las autoridades locales, fuertemente endeudadas, y para rescatar al sector bancario, debilitado por los stocks de cr\u00e9ditos incobrables. Varias decenas de bancos rurales y locales han quebrado desde principios de 2024.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, el plan se propone impulsar el consumo de los hogares. Desde 2005, el gasto de los hogares ha representado menos del 40% del producto interior bruto (PIB), muy por debajo de la media mundial (55%). Sin embargo, el plan no convence.<\/p>\n\n\n\n

\u00abLa reactivaci\u00f3n del consumo interno es un tema rebatido y poco cre\u00edble en China. Pek\u00edn s\u00f3lo podr\u00e1 dar un giro real si su crecimiento se queda sin aliento\u00bb, opina Anthony Morlet-Lavidalie, economista de Rexecode. Sin embargo, el crecimiento chino sigue siendo muy fuerte en relaci\u00f3n con su nivel de desarrollo. El \u00fanico pa\u00eds que ha registrado mejores resultados despu\u00e9s de haber superado la barrera de los 10.000 d\u00f3lares de PBI per c\u00e1pita (lo que hizo en 2019) es Corea del Sur\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n

El crecimiento chino deber\u00eda alcanzar el 4,8% en 2024, seg\u00fan el Fondo Monetario Internacional (FMI). Una cifra que ser\u00eda el sue\u00f1o de muchos pa\u00edses desarrollados, pero que para China supone un enlentecimiento.<\/p>\n\n\n\n

Aunque el aumento del consumo de los hogares aparezca ahora como una prioridad, el modelo chino sigue estando en gran medida basado en la oferta.<\/p>\n\n\n\n

Por el momento, esta aspiraci\u00f3n choca con la debilidad del sistema de protecci\u00f3n social del pa\u00eds, que incita a los hogares a ahorrar en previsi\u00f3n de riesgos como el desempleo o la enfermedad, en lugar de consumir. Por ello, muchos economistas recomiendan desarrollar el Estado de bienestar e invertir en la educaci\u00f3n y la salud.<\/p>\n\n\n\n

\u00abPero la creaci\u00f3n de un Estado de bienestar eficaz no parece formar parte de los planes del gobierno chino\u00bb, se\u00f1ala Alicia Garc\u00eda Herrero, responsable de econom\u00eda de Asia-Pac\u00edfico en Natixis e investigadora del Instituto Bruegel, en un art\u00edculo publicado por Asia Times<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Dependencia de las exportaciones<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La economista critica tambi\u00e9n la pasividad de las autoridades ante el crecimiento de la capacidad de producci\u00f3n en un momento en que Estados Unidos, Europa, M\u00e9xico, India y Sud\u00e1frica buscan reducir su dependencia de China.<\/p>\n\n\n\n

La Uni\u00f3n Europea acaba de aprobar un aumento de los derechos de aduana a los veh\u00edculos el\u00e9ctricos chinos. Este sector ilustra las dificultades del modelo: entre enero y agosto, los fabricantes chinos sufrieron una p\u00e9rdida r\u00e9cord de 20.000 millones de d\u00f3lares debido a la debilidad de la demanda interna y a unas exportaciones menos din\u00e1micas de lo previsto.<\/p>\n\n\n

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Amarillo: consumo de los hogares (en % del PBI). Violeta: exportaciones de bienes y servicios (en % del PBI) Fuente: Banco Mundial. Gr\u00e1fico de Alternatives \u00c9conomiques<\/sub>.<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

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La estrategia de Pek\u00edn funcion\u00f3 \u00abmientras el mundo exterior aceptaba ser el consumidor de \u00faltimo recurso\u00bb,<\/em> resumen los economistas Isabelle Bensidoun y Thomas Grjebine en la \u00faltima edici\u00f3n de L’\u00e9conomie mondiale<\/em> publicada por C\u00e9pii.<\/p>\n\n\n\n

\u00abSin embargo, la ca\u00edda hab\u00eda comenzado antes de la introducci\u00f3n de medidas proteccionistas, porque los productos chinos se hab\u00edan vuelto menos competitivos en comparaci\u00f3n con los de sus vecinos (Bangladesh, Vietnam, etc.)\u00bb<\/em>, se\u00f1ala Myl\u00e8ne Gaulard, profesora de econom\u00eda en la Universidad de Grenoble Alpes y especialista en China.<\/p>\n\n\n\n

La causa: un aumento significativo de los salarios, que se han multiplicado por diez desde principios de la d\u00e9cada de 2000, y un aumento insuficiente de la productividad para compensarlo.<\/p>\n\n\n\n

El desaf\u00edo del envejecimiento de la poblaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas, el envejecimiento de la poblaci\u00f3n ser\u00e1 tambi\u00e9n un desaf\u00edo importante. Por primera vez desde los a\u00f1os 60 y la hambruna del Gran Salto Adelante, la poblaci\u00f3n habr\u00e1 disminuido en 2022 (850.000 personas menos que el a\u00f1o anterior).<\/p>\n\n\n\n

Los mayores de 65 a\u00f1os representan actualmente el 15% de la poblaci\u00f3n, pero podr\u00edan llegar a ser un tercio en 2050, seg\u00fan datos de la Comisi\u00f3n nacional de la salud de China.<\/p>\n\n\n\n

Como resultado, China, que durante mucho tiempo se bas\u00f3 en su mano de obra para impulsar el crecimiento, ahora est\u00e1 viendo c\u00f3mo disminuye la cantidad de trabajadores.<\/p>\n\n\n\n

\u00abDesde el punto de vista demogr\u00e1fico, China est\u00e1 en la cima de la monta\u00f1a rusa: la ca\u00edda va a ser brutal\u00bb, <\/em>advierte Anthony Morlet-Lavidalie. Para limitar los efectos, el gobierno est\u00e1 aplicando una pol\u00edtica favorable a la natalidad y ha empezado la robotizaci\u00f3n de su industria.<\/p>\n\n\n\n

\u00abTambi\u00e9n podr\u00e1 -m\u00e1s f\u00e1cilmente que en Francia o en otras democracias- impulsar reformas de las jubilaciones, retrasar la edad de jubilaci\u00f3n, como lo hizo en septiembre\u00bb, prosigue el economista de Rexecode.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, estas medidas no bastan por s\u00ed solas para provocar el cambio de modelo econ\u00f3mico que necesita el pa\u00eds.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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