{"id":4511,"date":"2018-05-12T16:55:16","date_gmt":"2018-05-12T19:55:16","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=4511"},"modified":"2018-05-12T16:55:16","modified_gmt":"2018-05-12T19:55:16","slug":"argentina-bicicleta-financiera-con-rumbo-al-fmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=4511","title":{"rendered":"Argentina – Bicicleta financiera con rumbo al FMI"},"content":{"rendered":"

Argentina vuelve a endeudarse<\/strong><\/h3>\n

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El anuncio de una vuelta al regazo del Fondo Monetario Internacional (Fmi) por el presidente Mauricio Macri confirm\u00f3 los peores pron\u00f3sticos de la revista Forbes: es hora de salir de Argentina. En las \u00faltimas semanas el peso argentino se depreci\u00f3 de manera acelerada frente al d\u00f3lar y se gener\u00f3 una corrida cambiaria a pesar de la dr\u00e1stica suba de la tasa de referencia, que alcanz\u00f3 el 40 por ciento. El barco empieza a hacer agua, pero, aseguran los economistas, las condiciones para una posible quiebra de la econom\u00eda como ocurri\u00f3 en 2001 a\u00fan est\u00e1n lejos.<\/strong><\/p>\n

Fabi\u00e1n Kovacic, desde Buenos Aires<\/strong><\/p>\n

Brecha, 11-5-201, <\/strong>https:\/\/brecha.com.uy\/<\/a><\/strong><\/p>\n

En los dos minutos y medio que dur\u00f3 su discurso, el pasado martes, el presidente se vio obligado a explicar por qu\u00e9 decidi\u00f3 recurrir al Fmi 12 a\u00f1os despu\u00e9s de que su pa\u00eds cancelara todos los pagos con la instituci\u00f3n: Mauricio Macri reconoci\u00f3 la fragilidad de la econom\u00eda argentina y su dependencia de los mercados externos. Bajo su gobierno, la deuda externa creci\u00f3 a partir de la emisi\u00f3n de bonos desde 2016 y la fuga de capitales sum\u00f3 40.000 millones de d\u00f3lares \u2013a ra\u00edz de la salida del pa\u00eds de crecientes capitales especulativos y de ahorros dolarizados hacia bancos extranjeros y para\u00edsos fiscales\u2013, estos dos factores han llevado a la econom\u00eda argentina a una situaci\u00f3n de iliquidez, algo que deriv\u00f3 en el pedido al Fmi de los dineros negados en los mercados financieros.<\/p>\n

Cuando el ex ministro de Econom\u00eda Domingo Cavallo reapareci\u00f3 en los medios en la noche del mi\u00e9rcoles 2, encendi\u00f3 las alarmas. Art\u00edfice de la paridad cambiaria durante el menemismo y \u201csuperministro\u201d de Econom\u00eda del presidente Fernando de la R\u00faa, su protagonismo en la historia econ\u00f3mica reciente argentina despert\u00f3 recuerdos del incendio nacional en las jornadas del 19 y 20 de diciembre de 2001. Esos d\u00edas el pueblo sali\u00f3 a la calle en rechazo al corralito financiero impuesto por Cavallo quien, junto a De la R\u00faa, era la figura m\u00e1s repudiada. Su retorno no fue ni casual ni inocente; su aparici\u00f3n coincidi\u00f3 con el momento en que uno de sus disc\u00edpulos, el actual titular del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (Bcra), perd\u00eda la interna en el gobierno. Federico Sturzenegger ven\u00eda haciendo malabares contradictorios en el Bcra, subiendo y bajando tasas en los \u00faltimos cuatro meses, generando cortocircuitos permanentes en el desdoblado Ministerio de Hacienda y Finanzas con sus dos titulares Nicol\u00e1s Dujovne (Hacienda) y Luis Caputo (Finanzas), y tambi\u00e9n con su enemigo el ministro del Interior, Rogelio Frigerio, quien aspiraba a ocupar su lugar en el Bcra.<\/p>\n

El escenario as\u00ed montado recordaba a los a\u00f1os liberales de la fiesta menemista, con especulaci\u00f3n financiera como previa a la crisis de 2001.<\/p>\n

Estampida cambiaria<\/strong><\/h3>\n

\u201cEs hora de dejar la Argentina y salir corriendo\u201d, sostuvo un art\u00edculo publicado en la revista de negocios Forbes (en su edici\u00f3n de la primera quincena de mayo) en referencia al fin del romance de los fondos especulativos con la pol\u00edtica econ\u00f3mica implementada por el macrismo. La publicaci\u00f3n pronostic\u00f3 \u201cuna reedici\u00f3n de lo ocurrido en 2001\u201d a partir de los marcados ascensos y descensos en la tasa de crecimiento entre 2009 y 2017, con un crecimiento de 10 por ciento en 2009 seguido por una baja al 2 por ciento al a\u00f1o siguiente y varios picos de \u201cmonta\u00f1a rusa\u201d hasta fines de 2017, seg\u00fan datos del propio Bcra y del Ministerio de Econom\u00eda. Lo cierto es que las operaciones denominadas carry trade, que permit\u00edan a fondos especulativos introducir d\u00f3lares al pa\u00eds, cambiarlos por pesos, comprar Lebac (bonos del Banco Central con vencimiento mensual y cuyos pagos son totales al momento del vencimiento), recuperar pesos y comprar d\u00f3lares a tasas bajas para reiniciar el ciclo, parecen haber llegado a su fin. Con una econom\u00eda que no crece y una inflaci\u00f3n a\u00fan no dominada, el gobierno decidi\u00f3 a partir de mayo imponer un gravamen a la renta financiera de los capitales extranjeros. Esa fue la luz roja y las alarmas se dispararon cuando la tasa de inter\u00e9s en Estados Unidos subi\u00f3 a fines de abril. En ese momento las monedas de pa\u00edses emergentes decidieron acompa\u00f1ar esa suba del d\u00f3lar, menos Argentina que de la mano de Sturzenegger decidi\u00f3 clavar el d\u00f3lar por indicaci\u00f3n expresa de Macri para evitar un crecimiento de la inflaci\u00f3n que impactara en los productos de la canasta b\u00e1sica de alimentos. \u201cEso retras\u00f3 el valor del d\u00f3lar en Argentina y quedamos mal parados frente al resto de la regi\u00f3n y otras econom\u00edas emergentes\u201d, se\u00f1alaron economistas como Jos\u00e9 Luis Espert y Juan Carlos de Pablo, que suelen estar en sinton\u00eda con el gobierno.<\/p>\n

Secuelas de la desregulaci\u00f3n <\/strong><\/h3>\n

Sin embargo, para otros analistas (v\u00e9ase entrevistas con Mat\u00edas Kulfas, Arnaldo Bocco y Mercedes Marc\u00f3 del Pont) la situaci\u00f3n se remonta a los comienzos del ciclo macrista, cuando la Casa Rosada decidi\u00f3 desregular la econom\u00eda, eliminando impuestos a las mineras, la producci\u00f3n rural, el sector financiero y abrir la econom\u00eda de par en par a las importaciones. \u201cLa desregulaci\u00f3n econ\u00f3mica le quit\u00f3 herramientas al Estado para operar sobre este tipo de contingencias financieras\u201d, asegur\u00f3 Arnaldo Bocco a Brecha.<\/p>\n

El mediod\u00eda del pasado martes Mauricio Macri anunci\u00f3 la reanudaci\u00f3n de relaciones econ\u00f3micas con el Fmi a trav\u00e9s de una cadena de pr\u00e9stamos disponibles a la brevedad. \u201cNuestra econom\u00eda depende de los flujos externos y esas son variables que no dominamos\u201d, dijo y reconoci\u00f3 que la creciente valorizaci\u00f3n del d\u00f3lar, las subas en el precio internacional del petr\u00f3leo y una trasmisi\u00f3n de ganancias de pa\u00edses emergentes hacia pa\u00edses centrales industrializados han generado cambios en la econom\u00eda mundial. \u201cCon eso no podemos hacer nada\u201d, concluy\u00f3 en su discurso. La eliminaci\u00f3n de regulaciones a la econom\u00eda con la idea de generar una lluvia de inversiones extranjeras de grandes firmas fue anunciada por Macri ya en la reuni\u00f3n del Foro Econ\u00f3mico Mundial de Davos en enero de 2016, cuando particip\u00f3 como presidente. Desde entonces decretos y leyes acompa\u00f1adas por buena parte de la oposici\u00f3n, fueron eliminando regulaciones para los actores econ\u00f3micos m\u00e1s importantes, como los productores rurales y el sector financiero y bancario. No as\u00ed para las industrias locales y extranjeras que ya en marzo de 2016 advirtieron sobre los riesgos de una apertura indiscriminada de la econom\u00eda nacional.<\/p>\n

Los de entonces y los de ahora<\/strong><\/h3>\n

Para Macri la fragilidad argentina depende de las variables econ\u00f3micas de los mercados, por eso se hace necesario recurrir al Fmi. Su lenguaraz en Hacienda, Nicol\u00e1s Dujovne, dio una conferencia de prensa en el ministerio, en la que apenas pudo maquillar los dichos de su jefe. Apoyado en la escritora argentina Poldy Bird y su libro Nosotros, los de entonces, ya no somos los mismos, ensay\u00f3 una explicaci\u00f3n: \u201cEl Fmi no es el mismo de hace 20 a\u00f1os, como tampoco somos los mismos nosotros porque aprendimos de la experiencia\u201d. La idea es alejar cualquier recuerdo de aquellas relaciones con el Fmi, encabezado por Michel Camdessus en tiempos menemistas, que resultaron en el estallido social argentino de 2001. Dujovne no aport\u00f3 m\u00e1s precisiones: no saben cu\u00e1nto dinero van a pedir, ni en qu\u00e9 condiciones, porque en definitiva \u201ces una l\u00ednea de cr\u00e9ditos preventiva\u201d, asegur\u00f3. Filtraciones a la prensa ubican, sin embargo, en 30.000 millones de d\u00f3lares aproximadamente el pedido de Dujovne a Christine Lagarde. En la noche del martes una comitiva argentina parti\u00f3 a Washington para arreglar los pormenores del acuerdo y negociar las condiciones.<\/p>\n

Argentina ingres\u00f3 como socio del Fmi en 1956, durante el gobierno de la llamada Revoluci\u00f3n Libertadora que derroc\u00f3 a Juan Domingo Per\u00f3n un a\u00f1o antes. Desde entonces la relaci\u00f3n siempre fue tensa y con derrotas para la econom\u00eda del pa\u00eds. El presidente Arturo Frondizi fue el primero en solicitar dineros para implementar un plan de desarrollo industrial: la condici\u00f3n del Fmi fue ubicar al liberal \u00c1lvaro Alsogaray como ministro de Econom\u00eda. Las dictaduras de Juan Ongan\u00eda y Jorge Videla aceptaron a rajatabla sus recetas, los presidentes radicales Arturo Illia y Ra\u00fal Alfons\u00edn ensayaron gestos infructuosos de rebeld\u00eda y el peronismo de 1973 cuestion\u00f3 la permanencia del pa\u00eds en la instituci\u00f3n. Los peronistas Carlos Menen y Eduardo Duhalde firmaron acuerdos de refinanciaci\u00f3n de deuda y s\u00f3lo N\u00e9stor Kirchner pag\u00f3 toda la deuda con el Fmi, en 2006, para evitar condicionamientos econ\u00f3micos durante su gobierno. Ahora Macri retoma la senda del endeudamiento y el consiguiente ajuste con una previsible agudizaci\u00f3n del conflicto social.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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