{"id":4322,"date":"2018-04-01T14:39:14","date_gmt":"2018-04-01T17:39:14","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=4322"},"modified":"2018-04-01T14:39:15","modified_gmt":"2018-04-01T17:39:15","slug":"argentina-economia-recuperacion-con-deficit-y-deuda-crecientes-y-mas-explotacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=4322","title":{"rendered":"Argentina – Econom\u00eda: recuperaci\u00f3n con d\u00e9ficit y deuda crecientes, y m\u00e1s explotaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Argentina<\/strong><\/h3>\n

Rolando Astarita <\/strong><\/h3>\n

Blog Marxismo & Econom\u00eda\u00a0 <\/strong>https:\/\/rolandoastarita.blog\/<\/a><\/strong><\/p>\n

En las \u00faltimas semanas hubo una serie de noticias que indican que la econom\u00eda argentina ha estado recuper\u00e1ndose desde fines de 2016. Esta evoluci\u00f3n se puede advertir en el Estimador de Actividad Econ\u00f3mica:<\/p>\n

Se trata, de todas maneras, de una recuperaci\u00f3n d\u00e9bil. En 2017 el PBI fue solo un 0,8% superior al de 2015, y todo parece indicar que por ahora no se rompe la tendencia de semi-estancamiento, instalada desde 2012:<\/p>\n

La\u00a0 formaci\u00f3n bruta de capital fijo (construcciones, maquinarias y equipo y equipo de transporte) se recuper\u00f3 un 11,3%, pero frente al crecimiento negativo (- 4,9%) de 2016. De hecho, se mantiene d\u00e9bil desde 2011:<\/p>\n

Como resultado del repunte del \u00faltimo a\u00f1o, la inversi\u00f3n, en porcentaje de PBI, y a precios constantes, fue, en 2017, del 20,5%, Es una mejora con respecto a 2016 (18,9%), pero no se aleja sustancialmente del promedio 2004-2015, que fue del 19,05%. Se est\u00e1 lejos entonces de un proceso de acumulaci\u00f3n sostenida y vigorosa de capital.<\/p>\n

D\u00e9ficits y endeudamiento crecientes<\/strong><\/h3>\n

El d\u00e9bil crecimiento econ\u00f3mico est\u00e1 sustentado en d\u00e9ficits y endeudamiento crecientes. El d\u00e9ficit m\u00e1s importante es el de cuenta corriente. De acuerdo al Indec, en 2017 fue de 30.792 millones de d\u00f3lares, lo que representa el 4,8% del PBI. La cuenta de bienes y servicios fue deficitaria por 15.300 millones, y la de ingresos primarios (principalmente por rentas de inversi\u00f3n) lo fue por 15.941 millones de d\u00f3lares. En 2016 el d\u00e9ficit de cuenta corriente hab\u00eda sido de 14.693 millones de d\u00f3lares. O sea, m\u00e1s que se duplic\u00f3 en un a\u00f1o.<\/p>\n

Dado que la cuenta de capital arroj\u00f3 un saldo de 139 millones de d\u00f3lares, las necesidades de financiamiento\u00a0 en 2017 fueron de 30.683 millones de d\u00f3lares (en 2016 hab\u00edan sido de 14.322 millones). La inversi\u00f3n directa en el exterior (activo) fue de 1168 millones de d\u00f3lares, en tanto la inversi\u00f3n directa en el pa\u00eds (pasivo) alcanz\u00f3 los 11.857 millones de d\u00f3lares. El neto entonces fue una entrada de capitales por inversi\u00f3n directa de 10.689 millones de d\u00f3lares (aqu\u00ed hubo una significativa recuperaci\u00f3n en relaci\u00f3n a 2016). En cuanto a la inversi\u00f3n de cartera en el exterior (activo), fue de 5401 millones de d\u00f3lares, y la inversi\u00f3n de cartera en el pa\u00eds (pasivo), por 40.062 millones de d\u00f3lares. Esto da un neto de entrada de capitales por inversiones de cartera de 34.661 millones de d\u00f3lares. En consecuencia hubo un aumento, en 2017, de las reservas internacionales de 15.747 millones de d\u00f3lares. En diciembre alcanzaron los 55.055 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Lo importante a destacar es que una parte sustancial de esa inversi\u00f3n de cartera corresponde a mayor endeudamiento. Tengamos presente que la deuda externa a valor nominal en diciembre de 2017 era de 232.952 millones de d\u00f3lares, contra 167.581 millones de d\u00f3lares en diciembre de 2015. Esto es, desde la asunci\u00f3n del gobierno de Macri se increment\u00f3 en 65.371 millones de d\u00f3lares. Y en 2018 las necesidades de financiamiento son por otros 30.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

En lo que respecta a la deuda p\u00fablica, al tercer trimestre de 2017 era de 305.708 millones de d\u00f3lares, (contabilizando la deuda no presentada al canje; fuente Ministerio de Finanzas). Es un crecimiento del 21,8% con respecto a 2016. El 69,9% de la misma es en moneda extranjera, y el 30,1% en moneda nacional. El peso de la deuda p\u00fablica externa, en relaci\u00f3n al PBI, pas\u00f3 del 11,2% en 2012 al 13,9% en 2015; y al 19,4% en 2017. Puede advertirse entonces que ya hab\u00eda comenzado a aumentar en los \u00faltimos a\u00f1os del gobierno kirchnerista, pero tuvo un fuerte aceleramiento (nada menos que 5,5 puntos porcentuales del PBI) desde la asunci\u00f3n de Macri.<\/p>\n

Por otra parte, en 2017 el d\u00e9ficit primario (esto es, antes del pago de intereses) equivali\u00f3 al 3,9% del PBI; el pago de intereses al 2,3%, a lo que debe sumarse el d\u00e9ficit de provincias, equivalente al 1%. En total, representa el 7,2% del PBI, y con tendencia a que aumente la carga de los intereses de la deuda.<\/p>\n

Ante estas cifras, el gobierno argumenta que en t\u00e9rminos del PBI la deuda p\u00fablica no es significativa (al tercer trimestre de 2017 representaba el 53,4%). Pero lo que importa aqu\u00ed es la tasa a la que crece la deuda, y el peso creciente del pago de los intereses. Y m\u00e1s importante, el aumento del d\u00e9ficit de la cuenta corriente, que se acerca al 5% del producto.<\/p>\n

Pobreza, desocupaci\u00f3n y salarios<\/strong><\/h3>\n

A partir de la recuperaci\u00f3n, se ha producido una baja de los niveles de pobreza con respecto a 2016. De acuerdo al Indec, el nivel de pobreza en el segundo semestre de 2017 fue del 25,7%, contra 32,2% en el segundo semestre de 2016. El nivel de indigencia, tambi\u00e9n para el segundo semestre de 2017, fue del 4,8%, contra el 6,3% en 2016. Son bajas que acompa\u00f1an de manera m\u00e1s o menos autom\u00e1tica una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica del tipo de la que hubo en Argentina. Pero est\u00e1n lejos de romper la tendencia que se instalado desde hace a\u00f1os, de niveles de pobreza largamente por encima del 20% de la poblaci\u00f3n.<\/p>\n

La baja en los niveles de pobreza puede explicarse en buena medida por una cierta recuperaci\u00f3n del empleo: el \u00edndice de desempleo baj\u00f3 del 7,6% en diciembre de 2016 al 7,2% en diciembre de 2017 (Indec, 31 conglomerados urbanos). Sin embargo, la creaci\u00f3n de empleo tambi\u00e9n es reveladora de la debilidad de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica: mientras el empleo de cuentapropistas creci\u00f3 el 6,3%; el de los trabajadores en blanco apenas subi\u00f3 el 2%. El 34,2% de los asalariados a finales de 2017 estaba en negro (contra el 33,6% en 2016); la tasa de subocupaci\u00f3n alcanzaba el 10,2%.<\/p>\n

En lo que respecta al salario, en 2016 aument\u00f3 en promedio el 32,9%, contra un aumento del \u00edndice de precios al consumidor del 40,9%. O sea, disminuy\u00f3 en t\u00e9rminos reales un 8%. Con la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de 2017, aument\u00f3 nominalmente un 26,5%, contra una inflaci\u00f3n del 24,8%; con lo cual, en t\u00e9rminos reales creci\u00f3 el 1,7%. En definitiva, en los dos a\u00f1os de gobierno de Cambiemos el salario real cay\u00f3 un 6,3%. Pero adem\u00e1s, en 2018 la dirigencia sindical est\u00e1 cerrando convenios con un 15% de aumento promedio, y sin cl\u00e1usulas de ajuste, cuando la inflaci\u00f3n apunta a, por lo menos, un 19 o 20%. Paralelamente, hay una constante presi\u00f3n sobre el trabajo para que acepte nuevas condiciones laborables (a trav\u00e9s de los llamados acuerdos sectoriales), beneficiosas para el capital. Agreguemos la baja de las jubilaciones que se producir\u00e1 en 2018, vinculada a la reforma aprobada por el Congreso en diciembre pasado.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n<\/strong><\/h3>\n

Es indudable que se ha producido una cierta recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda, pero la misma est\u00e1 asentada en d\u00e9ficits y endeudamiento crecientes que, a mediano plazo, son insostenibles. La entrada de capitales especulativos ha sido importante para sostener el esquema. En este respecto, se sabe c\u00f3mo suele terminar esta historia: llega un punto en que comienza la salida precipitada de los fondos especulativos (en una situaci\u00f3n de fragilidad econ\u00f3mica el disparador puede ser cualquier elemento que los inversores consideren negativo), con las consecuencias de violentas devaluaciones cambiarias y profundas crisis financieras.<\/p>\n

Por otra parte, todo augura que el gobierno y las c\u00e1maras empresarias continuar\u00e1n la ofensiva sobre el salario y las condiciones de trabajo. Es la base \u00faltima con la cual el gobierno de Cambiemos, y en general los gobiernos provinciales, buscan promover las inversiones. En otros t\u00e9rminos, es el eterno reclamo del capital: que le garanticen las condiciones de explotaci\u00f3n del trabajo, condici\u00f3n sine qua non para invertir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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