{"id":33811,"date":"2023-04-05T15:50:15","date_gmt":"2023-04-05T13:50:15","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=33811"},"modified":"2023-04-05T20:41:39","modified_gmt":"2023-04-05T18:41:39","slug":"brasil-por-que-el-mercado-festejo-el-nuevo-marco-fiscal-maria-lucia-fattore","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=33811","title":{"rendered":"Brasil – \u00bfPor qu\u00e9 el \u00abmercado\u00bb festej\u00f3 el nuevo marco fiscal? [Maria Lucia Fattore]"},"content":{"rendered":"\n

El ministro de Hacienda, Fernando Haddad y su equipo, anuncian en conferencia de prensa el nuevo marco fiscal. Foto: Jos\u00e9 Cruz\/ Ag\u00eancia Brasil<\/p>\n\n\n\n

\u00bfPor qu\u00e9 el \u201cmercado\u201d festej\u00f3 tanto el nuevo marco fiscal?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Revista IHU<\/a>, 4-4-2023 <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Traducci\u00f3n de Correspondencia de Prensa<\/a>, 5-4-2023<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La propuesta pretende privilegiar el gasto en deuda p\u00fablica<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El \u00abmercado\u00bb – formado por bancos y grandes empresas – se manifiesta diariamente a trav\u00e9s de los movimientos de la bolsa, del d\u00f3lar, de los titulares de los medios de comunicaci\u00f3n y de los mensajes de sus representantes pol\u00edticos. En los primeros d\u00edas del gobierno Lula, el mercado \u00abarm\u00f3 un esc\u00e1ndalo\u00bb, como hemos se\u00f1alado, cuando los principales medios de comunicaci\u00f3n informaron sobre una entrevista con el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, acerca de la anomal\u00eda de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica del pa\u00eds como consecuencia de la absurda subida del tipo de inter\u00e9s Selic por parte del Banco Central: el d\u00f3lar se dispar\u00f3 y la bolsa se desplom\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Ahora, tras la presentaci\u00f3n de las l\u00edneas generales del nuevo marco fiscal en una conferencia de prensa celebrada por el ministro Haddad y representantes del equipo econ\u00f3mico el 30-3-2023, el mercado lo celebr\u00f3: el d\u00f3lar baj\u00f3, la bolsa subi\u00f3 y varios titulares de los principales medios de comunicaci\u00f3n subrayaron que el marco fiscal agradaba al mercado.<\/p>\n\n\n\n

De hecho, el marco presentado por Haddad super\u00f3 las expectativas del mercado, seg\u00fan se desprende de la \u00fanica pantalla sobre el tema presentada durante la conferencia de prensa (el Gobierno a\u00fan no ha facilitado el texto del proyecto de ley):<\/p>\n\n\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Para facilitar los comentarios sobre lo que era posible deducir, hice marcas en la pantalla presentada por el gobierno, para destacar los siguientes aspectos:<\/p>\n\n\n\n

I – Los objetivos de \u00absuper\u00e1vit primario\u00bb superan las expectativas del mercado<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Como se indicaba en la pantalla, las expectativas del mercado para el resultado fiscal eran de un d\u00e9ficit en el a\u00f1o en curso y en los tres a\u00f1os siguientes (de -1,02% en 2023, -0,80% en 2024, -0,50% en 2025 y -0,27% en 2026), ya que incluso el mercado es consciente de la precaria situaci\u00f3n del pa\u00eds y ya hab\u00eda aceptado la imposibilidad de un mayor sacrificio social para producir el \u00abexcedente\u00bb de recursos necesarios para generar cualquier super\u00e1vit fiscal.<\/p>\n\n\n\n

Parad\u00f3jicamente, el compromiso de super\u00e1vit primario asumido por el ministro Haddad para el mismo per\u00edodo super\u00f3 ampliamente las expectativas del mercado, comprometiendo un resultado de -0,5% en 2023, 0% en 2024, 0,50% en 2025 y 1% en 2026, que podr\u00eda variar, en cada a\u00f1o, dentro de una \u00abbanda\u00bb determinada en el rango de 0,25% hacia arriba o hacia abajo, como muestra el gr\u00e1fico en pantalla presentado por el gobierno. \u00bfHa entendido por qu\u00e9 lo celebra el mercado?<\/p>\n\n\n\n

Si el Gobierno logra un super\u00e1vit primario superior al objetivo establecido en su compromiso anual, este super\u00e1vit podr\u00e1 destinarse a inversiones, mientras que se proh\u00edbe su asignaci\u00f3n a gastos corrientes. Por otro lado, si el Gobierno no alcanza el objetivo de super\u00e1vit primario al que se comprometi\u00f3 cada a\u00f1o, se ver\u00e1 obligado a limitar a\u00fan m\u00e1s dr\u00e1sticamente el gasto primario en el a\u00f1o siguiente, es decir, el proyecto de ley ya prev\u00e9 una penalizaci\u00f3n para el propio Gobierno.<\/p>\n\n\n\n

II – Mantenimiento del techo de gasto social \u00abcon bandas\u201d<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Pero el mercado tiene a\u00fan m\u00e1s motivos para celebrar. En lugar de derogar completamente el techo de gasto social vigente desde 2016 (EC-95 – Enmienda Constitucional 95, aprobada el 15-12-2016), como Lula afirm\u00f3 innumerables veces durante la campa\u00f1a electoral, el marco fiscal mantiene el techo de gasto, como consta en la pantalla reproducida: \u00abEl techo de gasto actual pasa a ser con bandas con crecimiento real del gasto primario entre 0,6% a 2,5%\u00bb<\/p>\n\n\n\n

Esto significa que seguiremos teniendo un techo de gasto social y con la estructura del Estado. La diferencia es que ese techo se calcular\u00e1 de forma m\u00e1s flexible, dentro de una \u00abbanda\u00bb que oscilar\u00e1 entre el 0,6% y el 2,5% por encima del gasto primario del a\u00f1o anterior actualizado por el IPCA (\u00cdndice Nacional de Precios al Consumidor Amplio), lo que es un margen insignificante, \u00a1una miseria por encima de lo que ya hab\u00eda en la EC-95!<\/p>\n\n\n\n

El mantenimiento del techo de gastos pone en disputa las \u00e1reas sociales, por ejemplo, si tenemos un aumento de los gastos en salud, educaci\u00f3n o reajuste para los funcionarios p\u00fablicos, dados los techos establecidos en el nuevo marco fiscal, autom\u00e1ticamente los dem\u00e1s gastos sociales y la estructura del Estado tendr\u00edan que sufrir reducci\u00f3n, pues todos estos gastos tendr\u00e1n que caber dentro del techo establecido, lo que, una vez m\u00e1s, deja fuera los gastos en intereses de la deuda p\u00fablica, \u00a1que permanecen sin techo ni l\u00edmite alguno!<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, el nuevo marco establece otro techo que exige que el gasto social crezca menos que los ingresos primarios, lo que indicar\u00e1 la graduaci\u00f3n del gasto primario entre el techo m\u00ednimo (0,6% por encima del IPCA) y el m\u00e1ximo (2,5% por encima del IPCA), en funci\u00f3n de la variaci\u00f3n de los ingresos primarios en los \u00faltimos 12 meses, Es decir, dentro de la banda establecida (del 0,6 al 2,5%), el crecimiento del gasto primario se limitar\u00e1 al 70% (este porcentaje baja al 50% si el Gobierno no cumple el objetivo de super\u00e1vit primario al que se ha comprometido) del crecimiento de los ingresos primarios en los \u00faltimos 12 meses. En la pr\u00e1ctica, esto funcionar\u00e1 como otro techo que frenar\u00e1 el crecimiento del gasto primario, lo que no tiene ning\u00fan sentido l\u00f3gico, salvo aumentar el sacrificio social para que queden a\u00fan m\u00e1s recursos para el pago de la deuda p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n

Al mercado le sobran motivos para alegrarse<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los gastos responsables del d\u00e9ficit nominal hist\u00f3rico de Brasil son los destinados a los injustificables intereses y otros mecanismos de la llamada deuda p\u00fablica, nunca auditada, que el Tribunal de Cuentas de la Uni\u00f3n ya ha comprobado que no puede destinarse a inversiones. Estos son los gastos que, de hecho, tendr\u00edan que ser disciplinados, empezando por una auditor\u00eda completa con participaci\u00f3n social, as\u00ed como la aprobaci\u00f3n del PLP (Proyecto de Ley Complementaria) 10-4-2022, que limita los tipos de inter\u00e9s en Brasil.<\/p>\n\n\n\n

Evidentemente, estas medidas no est\u00e1n en el radar del ministro Haddad y su equipo, como se desprende del contenido divulgado hasta ahora, ya que su marco fiscal apunta exactamente a lo contrario: favorecer el gasto en la deuda p\u00fablica manteniendo un techo en el gasto social y un compromiso con un super\u00e1vit primario que supere las expectativas del mercado.<\/p>\n\n\n\n

Este marco sigue la misma l\u00f3gica rentista que fue fuertemente repudiada durante la campa\u00f1a e impide el necesario avance de las pol\u00edticas p\u00fablicas a un nivel consistente con la satisfacci\u00f3n de las necesidades urgentes del pueblo brasile\u00f1o y \u00a1nuestro derecho al desarrollo socioecon\u00f3mico del pa\u00eds!<\/p>\n\n\n\n

* Maria Lucia Fattorelli<\/strong>, coordinadora nacional de la Auditor\u00eda Ciudadana de la Deuda y miembro titular de la Comisi\u00f3n Brasile\u00f1a de Justicia y Paz de la CNBB (Conferencia Nacional de los Obispos de Brasil).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Este marco sigue la misma l\u00f3gica rentista que fue repudiada por Lula durante la campa\u00f1a electoral e impide el necesario avance de las pol\u00edticas p\u00fablicas a un nivel consistente con la satisfacci\u00f3n de las necesidades urgentes del pueblo brasile\u00f1o.<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":33815,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","_crdt_document":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[2372],"tags":[17212,703607637,703609530,703605055],"class_list":{"0":"post-33811","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","6":"hentry","7":"category-economia","8":"tag-america-latina","9":"tag-haddad","10":"tag-ipca","11":"tag-lula","13":"fallback-thumbnail"},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/correspondenciadeprensa.com\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/Brasil0504-marco-fiscal-I.jpg?fit=1169%2C585&ssl=1","jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-8Nl","amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33811","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=33811"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33811\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33843,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33811\/revisions\/33843"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/33815"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=33811"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=33811"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=33811"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}