{"id":2598,"date":"2017-06-06T20:04:17","date_gmt":"2017-06-06T20:04:17","guid":{"rendered":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=2598"},"modified":"2017-06-06T20:04:17","modified_gmt":"2017-06-06T20:04:17","slug":"venezuela-goldman-sachs-adquiere-bonos-de-pdvsa-a-costa-del-pueblo-que-no-tiene-alimentos-ni-medicinas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/?p=2598","title":{"rendered":"Venezuela – Goldman Sachs adquiere bonos de PDVSA: \u00bfA costa del pueblo que no tiene alimentos ni medicinas?"},"content":{"rendered":"

Venezuela<\/strong><\/p>\n

\u00bfGoldman Sachs intenta ganar dinero a costa de los venezolanos? <\/strong><\/p>\n

A primera vista, la compra de bonos venezolanos no parecer\u00eda una opci\u00f3n atractiva para los inversionistas globales. El pa\u00eds est\u00e1 sumido en una crisis econ\u00f3mica y en medio de revueltas, y apenas cuenta con la liquidez necesaria para poder alimentar a su pueblo; mucho menos para pagar una deuda p\u00fablica de miles de millones de d\u00f3lares a inversionistas extranjeros.<\/strong><\/p>\n

Landon Thomas Jr.<\/strong><\/p>\n

The New York Times, edici\u00f3n en espa\u00f1ol, 2-6-2017 \u00a0<\/strong>https:\/\/www.nytimes.com\/es\/<\/a><\/strong><\/p>\n

Sin embargo, los bonos emitidos por la empresa estatal Petr\u00f3leos de Venezuela (PDVSA) han atra\u00eddo a algunos de los grupos de inversi\u00f3n m\u00e1s sofisticados del mundo. Estos parecen apostar que el gobierno de Nicol\u00e1s Maduro destinar\u00e1 sus cada vez m\u00e1s escasos d\u00f3lares a pagar a sus tenedores de bonos antes que a la importaci\u00f3n de alimentos y medicamentos para los venezolanos.<\/p>\n

En particular ha causado revuelo la decisi\u00f3n de Goldman Sachs de adquirir 2,8 mil millones de d\u00f3lares en bonos de PDVSA, con vencimiento en 2022 y un descuento del 70 por ciento respecto de su precio en el mercado.<\/p>\n

Esta inversi\u00f3n provoc\u00f3 un esc\u00e1ndalo pol\u00edtico en Venezuela, donde los opositores llevan meses en las calles manifest\u00e1ndose en contra del gobierno autocr\u00e1tico del presidente Maduro. Casi 60 personas han muerto en los enfrentamientos con la polic\u00eda en Caracas y otras ciudades.<\/p>\n

Julio Borges, diputado de la oposici\u00f3n que preside la Asamblea Nacional, escribi\u00f3 una carta de protesta a Lloyd Blankfein, el director general de Goldman Sachs, en la que acusa a la empresa de Wall Street de haber decidido \u201chacer buen dinero del sufrimiento del pueblo venezolano\u201d.<\/p>\n

Goldman Sachs defendi\u00f3 la legitimidad de su negocio: afirm\u00f3 que otros inversores \u2014fondos de inversi\u00f3n y fondos cotizados en bolsa\u2014 tambi\u00e9n tienen ese tipo de bonos; adem\u00e1s, la compa\u00f1\u00eda se\u00f1al\u00f3 que los t\u00edtulos fueron adquiridos en el mercado secundario por un intermediario, por lo que no tuvo ninguna interacci\u00f3n con el gobierno venezolano.<\/p>\n

No obstante, esta operaci\u00f3n pone en evidencia el elevado nivel de riesgo econ\u00f3mico y pol\u00edtico que los inversionistas est\u00e1n dispuestos a asumir en busca de inversiones de alto rendimiento.<\/p>\n

\u201cEn este momento prevalecen las tasas bajas, y estos son bonos denominados en d\u00f3lares que ofrecen rendimientos muy altos\u201d, se\u00f1al\u00f3 Carlos de Sousa, un economista de la empresa de investigaciones Oxford Economics, con sede en Londres.<\/p>\n

Algunos de los tenedores de cantidades importantes de bonos de deuda de PDVSA son BlackRock, T. Rowe Price, Fidelity, JPMorgan Chase y Ashmore, una empresa especializada en mercados emergentes.<\/p>\n

Adem\u00e1s de sus rendimientos de m\u00e1s del 20 por ciento, la raz\u00f3n de fondo que hace atractivos estos bonos para los inversionistas es que la petrolera venezolana desempe\u00f1a un papel crucial: a trav\u00e9s de esta puede obtener divisas el gobierno de Maduro, que enfrenta tantos problemas.<\/p>\n

PDVSA representa el 95 por ciento de los d\u00f3lares que ingresan a la econom\u00eda del pa\u00eds, as\u00ed que los inversionistas extranjeros creen que el gobierno, incluso en el peor de los casos, har\u00e1 todo lo posible para mantener a esta empresa en operaci\u00f3n.<\/p>\n

De Sousa, de Oxford Economics, tambi\u00e9n se\u00f1aka que, a diferencia de los bonos soberanos emitidos por el gobierno, los t\u00edtulos de PDVSA no involucran mecanismos legales como cl\u00e1usulas de acci\u00f3n colectiva, cuyo objetivo es ayudar a un gobierno a negociar disposiciones favorables con los tenedores extranjeros en caso de alg\u00fan incumplimiento de su deuda.<\/p>\n

M\u00e1s a\u00fan, los inversionistas saben bien que el a\u00f1o pasado, incluso con el grave deterioro de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica en Venezuela, el gobierno efectu\u00f3 pagos por miles de millones de d\u00f3lares a inversionistas extranjeros que tienen bonos de la empresa petrolera.<\/p>\n

Mientras, la inflaci\u00f3n en Venezuela ha alcanzado cifras de tres d\u00edgitos debido a la ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo, luego de a\u00f1os de mala administraci\u00f3n econ\u00f3mica durante la \u00e9poca en que los ingresos derivados del petr\u00f3leo todav\u00eda eran altos; la mayor\u00eda de los venezolanos apenas pueden comprar alimentos y cubrir necesidades b\u00e1sicas. Incluso aquellos que pueden costear su comida casi todos los d\u00edas tienen problemas para obtener productos b\u00e1sicos como pan, huevo y az\u00facar debido a la escasez.<\/p>\n

Aunque el pa\u00eds lleva m\u00e1s de dos a\u00f1os en crisis econ\u00f3mica, la gente comenz\u00f3 a lanzarse a las calles de manera m\u00e1s multitudinaria despu\u00e9s de que el Tribunal Supremo de Justicia de Venezuela \u2014cuyos magistrados son leales a Maduro\u2014, intentara disolver la Asamblea Nacional a finales de marzo de este a\u00f1o. La legislatura, de mayor\u00eda opositora, se considera la \u00fanica instituci\u00f3n gubernamental independiente del presidente.<\/p>\n

La transacci\u00f3n con PDVSA es la se\u00f1al m\u00e1s reciente de que los inversionistas extranjeros toman decisiones cada vez m\u00e1s riesgosas al invertir en obligaciones de deuda de gobiernos.<\/p>\n

En los \u00faltimos meses, pa\u00edses con bonos de mayor riesgo como Turqu\u00eda, Rusia y Brasil han apuntalado esta tendencia.<\/p>\n

Lo que impulsa esta apuesta, seg\u00fan algunos analistas, es la idea de que las econom\u00edas de los mercados emergentes, independientemente de sus problemas pol\u00edticos y econ\u00f3micos, no est\u00e1n dispuestas a enfrentar la ira de quienes invierten en sus bonos y evitar\u00e1n incurrir en incumplimientos de sus deudas.<\/p>\n

Esto se debe a que gigantes globales del sector de inversiones como BlackRock y Goldman Sachs se han convertido en fuentes de financiamiento r\u00e1pido: otorgan con agilidad pr\u00e9stamos por miles de millones de d\u00f3lares, o incluso en moneda local, a gobiernos de \u00c1frica, Am\u00e9rica Latina y Asia que en el pasado recurr\u00edan a los bancos.<\/p>\n

Quiz\u00e1 ning\u00fan otro pa\u00eds dependa tanto de la benevolencia de inversionistas extranjeros dispuestos a aceptar los riesgos asociados a los bonos de deuda como Venezuela. De acuerdo con la empresa de investigaciones Exotix, Venezuela necesita un financiamiento de 17 mil millones de d\u00f3lares para 2017, pero las reservas de su banco central son de apenas 10 mil millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

La perspectiva de los inversionistas es m\u00e1s o menos as\u00ed: si un bono de PDVSA se vende a 30 centavos por d\u00f3lar y ofrece un rendimiento de dos d\u00edgitos \u2014incluso si este gobierno (o cualquier otro) se ve obligado a incurrir en incumplimiento\u2014, las ganancias de su inversi\u00f3n ser\u00e1n suficientes para contrarrestar cualquier p\u00e9rdida.<\/p>\n

Aunque Goldman Sachs intent\u00f3 justificarse argumentando que compr\u00f3 los bonos en el mercado abierto a trav\u00e9s de un intermediario, tanto los banqueros como los negociadores aseguran que el dinero al final lleg\u00f3 a las arcas de Venezuela, porque el vendedor de los bonos petroleros es una instituci\u00f3n que tiene v\u00ednculos con el gobierno.<\/p>\n

Sin embargo, es poco probable que, como amenaz\u00f3 Borges \u2014l\u00edder de la oposici\u00f3n\u2014, un nuevo gobierno vaya a desconocer la validez de estas obligaciones financieras. Estas se asumen bajo convenios dise\u00f1ados para evitar que el emisor \u2014en este caso, PDVSA\u2014 favorezca a un tenedor pero perjudique a otro.<\/p>\n

Es decir: si Venezuela le pagara a BlackRock o JP Morgan pero no a Goldman, esta tendr\u00eda fundamentos jur\u00eddicos para llevar a juicio al gobierno venezolano.<\/p>\n

Todo lo anterior indica que, a pesar de la controversia que despert\u00f3 el negocio con Goldman Sachs, los inversionistas extranjeros seguir\u00e1n poni\u00e9ndose en fila para comprar bonos de PDVSA.<\/p>\n

\u201cEs la \u00fanica fuente de divisas que tiene el gobierno\u201d, explic\u00f3 De Sousa, el experto de Oxford Investments. \u201cAs\u00ed que pienso que el gobierno seguir\u00e1 vendiendo m\u00e1s de este tipo de bonos a los inversionistas extranjeros\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En los \u00faltimos meses, pa\u00edses con bonos de mayor riesgo como Turqu\u00eda, Rusia y Brasil han apuntalado esta tendencia.<\/p>\n

Lo que impulsa esta apuesta, seg\u00fan algunos analistas, es la idea de que las econom\u00edas de los mercados emergentes, independientemente de sus problemas pol\u00edticos y econ\u00f3micos, no est\u00e1n dispuestas a enfrentar la ira de quienes invierten en sus bonos y evitar\u00e1n incurrir en incumplimientos de sus deudas….<\/p>\n","protected":false},"author":102520410,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"aside","meta":{"_coblocks_attr":"","_coblocks_dimensions":"","_coblocks_responsive_height":"","_coblocks_accordion_ie_support":"","advanced_seo_description":"","jetpack_seo_html_title":"","jetpack_seo_noindex":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[17923],"tags":[17212,936435],"class_list":["post-2598","post","type-post","status-publish","format-aside","hentry","category-venezuela","tag-america-latina","tag-petroleos-de-venezuela","post_format-post-format-aside"],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/p7lt2C-FU","amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2598","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/102520410"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2598"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2598\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2601,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2598\/revisions\/2601"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2598"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2598"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correspondenciadeprensa.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2598"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}